Casino cède Big C en Thaïlande pour 3,1 MdsE

Casino cède Big C en Thaïlande pour 3,1 MdsE©Boursier.com
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Boursier.com, publié le lundi 08 février 2016 à 06h55

Casino avait annoncé, il y a quelques semaines, son intention de se dégager de son investissement dans Big C... L'enseigne française avait reçu des "expressions d'intérêt" pour sa filiale BigC, cotée en Thaïlande. Ce leader de la distribution alimentaire et des centres commerciaux en Thaïlande opère un large réseau de plus de 700 magasins, dont 125 hypermarchés. Sans trop de surprise pour les marchés financiers, Casino a donc annoncé dimanche 7 février, la signature d'un contrat de cession de sa participation dans Big C Supercenter PCL pour un montant de 3,1 MdsE, hors dette.

Prime de 28%

La transaction a été réalisée avec le groupe thaïlandais TCC, l'un des principaux conglomérats du pays. Elle n'est soumise à aucune condition suspensive et valorise Big C à 252,88 Bht par action. La prime est de 28% par rapport au cours du 14 janvier 2016, date de l'annonce par Casino des démarches engagées en vue de cette transaction.

L'affaire a été rondement menée depuis la mi-janvier, et induit un multiple de chiffre d'affaires 2015 (3,4 MdsE) d'environ 1,7x. Le multiple d'Ebitda sur 12 mois à fin septembre 2015 est d'environ 16x.

Allègement de la dette

La transaction devrait être réalisée d'ici le 31 mars 2016 auprès de l'acquéreur, TCC, un conglomérat intervenant dans la distribution, le commerce et l'industrie, l'alimentaire, la finance et les assurances, l'immobilier et l'agro-alimentaire. Cette cession permettra de réduire l'endettement du Groupe Casino de 3,3 MdsE, en incluant la dette financière nette de Big C. La vente de Big C devrait atténuer à court terme la pression des marchés sur le groupe Casino.

Pression des milieux financiers

Notamment, Standard & Poor's venait de faire, le 15 janvier 2016, une note de mise à jour de son appréciation de la notation crédit de Casino... L'agence d'évaluation notait le groupe 'BBB-', perspective 'stable', mais avait activé une mise sous revue de la perspective à 'négative'. Le groupe de distribution entendait conserver son statut émetteur 'Investment Grade' et par conséquent, avait activé les projets de son programme de cession. Son plan de désinvestissement qui, initialement fin 2015, prévoyait des dégagements de 2 MdsE avait été porté à 4 MdsE aux marques d'intérêt exprimées pour Big C...

 
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