AdVini en hausse après de bons résultats 2016

AdVini en hausse après de bons résultats 2016©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 27 mars 2017 à 13h38

Malgré un chiffre d'affaire qui a stagné à 240,3 millions d'euros, AdVini a amélioré de 35,3% son résultat opérationnel, qui atteint 12,3 ME, tandis que son bénéfice net part du groupe a plus que doublé à 10,4 ME. Le management précise cependant que la partie récurrente de ses profits est restée stable à 5 ME. Cela ne l'empêchera pas de proposer un dividende en hausse de 10,8%, à 0,41 euro, offrant un rendement modeste de 1,1%.

Si la marge brute atteint un niveau record de 35,5%, l'Ebitda et le résultat opérationnel hors élément exceptionnel sont en baisse légère, à cause des investissements marketing et commerciaux réalisés et de la migration vers un système SAP en janvier 2016, qui a pesé "fortement" sur les comptes. Le taux d'endettement a progressé de 136 à 155%, à cause notamment de l'intégration des stocks de vins des acquisitions réalisées, un niveau qui devrait se résorber cette année.

"2016 a été marqué par la forte accélération des investissements qui s`inscrivent en droite ligne du plan stratégique É-toile 2020", a commenté le management, qui ne formule pas de prévisions chiffrées mais précise que les importantes acquisitions réalisées vont renforcer les positions en France, en Afrique du Sud et sur internet. Le chiffre d`affaires du 1er semestre 2017 sera publié le 17 juillet 2017 après bourse.

Les résultats permettent au titre de progresser de 1,7% à 36,09 euros, dans les volumes étriqués qui le caractérisent. Malgré ses qualités, les suivis sont rares sur le marché, la faute à des échanges toujours limités. "Les résultats 2016 traduisent bien l'accélération attendue de l'amélioration des marges", commente le CM-CIC Securities, qui attend un doublement des résultats d'ici 2020. L'analyste reste positif sur le dossier, avec une valorisation actuelle de 41,60 euros. La valeur prospective à 2020, si le scénario se réalise, monterait à 51,50 euros par action.

 
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