AlphaValue très prudent sur Eramet

AlphaValue très prudent sur Eramet©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 28 juillet 2016 à 13h53

AlphaValue a abaissé à "vendre" contre "conserver" sa recommandation sur Eramet, pour un objectif de cours ramené à 29,60 euros par action. L'analyste estime que les résultats semestriels n'étaient pas si mauvais que cela, compte tenu du contexte prix absolument affreux en ce moment. Il n'empêche, le groupe continue à brûler du cash et le projet d'émission d'une convertible perpétuelle à l'automne n'est qu'un moyen de gagner du temps. C'est maigre, selon AlphaValue, même si le groupe peut utiliser son levier sur l'Etat français, qui n'a pas intérêt à voir la situation se détériorer en Nouvelle-Calédonie. Reste à savoir si la grosse augmentation de capital que certains entrevoient aura lieu... D'ici là, l'analyste estime que les covenants sont à risque en 2018 sur la base de ses estimations, même en intégrant l'émission obligataire de 100 ME.

 
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