Assurance-crédit : une séance à oublier

Assurance-crédit : une séance à oublier©Boursier.com

Boursier.com, publié le mardi 05 juillet 2016 à 14h22

Le secteur de l'assurance-crédit connait une séance pour le moins difficile à Paris. Dans le sillage de la Coface, dont le titre plonge désormais de près de 25%, Euler Hermes perd 4,8% à 73 euros en début d'après-midi. La Coface prévoit désormais un ratio net de sinistralité en nette hausse en 2016, à 63%-66%, contre 52,5% en 2015, à la suite d'une augmentation plus marquée que prévu des risques dans les pays émergents.

Comme le souligne Bryan Garnier, cette révision est une mauvaise nouvelle en matière de perspectives de dividendes. Le broker rappelle que les assureurs crédit génèrent la majeure partie de leurs bénéfices des revenus de souscription et que Coface prévoit un ratio de distribution de 60%. En attendant d'autres commentaires de la société, BG estime que le dividende pourrait tomber à 0,2 euro (contre 0,48 euro l'an passé), soit un rendement inférieur à la moyenne du secteur de 3,2%, d'autant plus que la marge de solvabilité (147% à fin 2015) pourrait être sous pression.

 
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