Augmentation de capital à 1 euro pour Solocal

Augmentation de capital à 1 euro pour Solocal©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 09 février 2017 à 09h20

C'est parti pour Solocal : le groupe, qui devait agir vite pour respecter le calendrier de sa restructuration financière, annonce ce matin les modalités de son augmentation de capital. L'opération porte sur une levée de fonds de 398,48 millions d'euros, voire 458,26 ME en cas d'exercice de la clause d'extension. Les actions seront proposées à 1 euro pièce, alors que le titre cotait 2,605 euros à la clôture hier. La période de souscription court du 15 au 24 février inclus. Le droit préférentiel de souscription des actionnaires existants sera préservé à hauteur de 4 DPS pour 41 actions nouvelles.

Cette levée de fonds est l'une des étapes sur la voie de la restructuration financière de la société. Elle sera complétée par la remise de 58.314.846 actions, le 13 mars 2017, aux actionnaires de la société enregistrés comptablement le 10 mars 2017, à raison de 3 actions pour 2 actions existantes. Puis par une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription au bénéfice des créanciers financiers de la société, mais également par une émission éventuelle de bons de souscription d'actions en faveur des créanciers. Enfin, la restructuration financière pourrait aussi passer par un complément via des obligations subordonnées à option de conversion et remboursables en actions, dites "MCB". L'importance des BSA et des MCB sera fonction du taux de souscription en espèces lors de l'augmentation de capital initiale.

Une forte dilution, comme prévu

L'augmentation de capital proposée aux actionnaires emportera émission de 398.484.781 actions nouvelles (458.257.498 si la totalité de la clause d'extension est exercée). Sur la base du cours de clôture de l'action Solocal du 7 février qui avait été utilisée pour calculer les ratios de l'opération (2,551 euros), la valeur théorique d'1 DPS est de 1,413 euro et la valeur théorique de l'action ex-droit 1,138 euro. Les DPS seront cotés (ISIN FR0013234499), comme il est d'usage dans ce type d'opération, du 13 au 22 février inclus. Le prix de souscription de 1 euro fait ressortir une décote de 12,1% par rapport à la valeur théorique de l'action ex-droit et de 60,8% par rapport à ce même cours du 7 février. Un seul engagement de souscription est parvenu à la société, celui d'EDRAM France, qui va exercer la totalité des droits attachés à ses 2.373.274 actions. Les fonds levés seront intégralement utilisés au remboursement d'une partie de la dette du groupe, à l'exception de 20 ME qui seront conservés par la société. La dilution née de l'opération sera, sans surprise, très importante. Les 38.876.564 actions composant le capital de la société actuellement ne représenteront que 5,4 à 6,7% du capital après les opérations de recapitalisation.

Après avoir ouvert en baisse, le dossier Solocal est proche de l'équilibre à la Bourse de Paris, à 2,608 euros peu avant 9h30.

 
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