Bic : coule à pic !

Bic : coule à pic !©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 26 avril 2017 à 09h12

C'est la douche froide pour les actionnaires de Bic. Le titre du roi du rasoir jetable s'effondre de plus de 10% à 105,05 euros dans les premiers échanges après que le groupe eut dévoilé une baisse de 4,1% (à taux de change constants) de son activité au premier trimestre. La déception est également bien présente au niveau de la rentabilité avec un résultat d'exploitation normalisé de 81,3 ME, très proche de celui de l'année précédente, et très inférieur aux 93,7 ME attendus par les analystes.

Le groupe a malgré tout maintenu son objectif d'une croissance organique du chiffre d'affaires d'environ 5% en 2017.

Oddo estime que cet objectif semble désormais difficile à atteindre en sachant qu'il retenait pour sa part une hausse de 4,2% (4,3% pour le consensus). Le broker devrait revoir en baisse ses estimations dans la mesure où il n'imagine pas que le contexte concurrentiel se redresse rapidement. La marge d'exploitation normalisée devrait quant à elle être en repli d'environ 100pb comparée à 2016 (hors fluctuation des devises) avec la poursuite d'investissements ciblés dans la R&D, Capex et soutien à la marque. Dans l'attente de la conférence call de ce jour, le courtier dégrade la valeur d'"achat" à "neutre" avec un objectif de cours sous revu.

 
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