Capgemini reste bien orienté

Capgemini reste bien orienté©Boursier.com

Boursier.com, publié le vendredi 17 février 2017 à 13h22

Capgemini grimpe encore de 0,55% à 82 euros ce vendredi, après avoir délivré de solides résultats hier et promis d'améliorer encore cette année sa marge opérationnelle, avec à la clé un dividende supérieur aux attentes... Oddo reste à l'achat sur le dossier en visant un cours de 100 euros, tout en parlant de publication "rassurante à bien des égards". La croissance organique du T4 est certes légèrement décevante, mais la Marge Opérationnelle est au rendez-vous et le FCF est excellent, précise le broker. La guidance 2017 est jugée tout aussi satisfaisante pour la croissance et la marge...

A l'achat sur le dossier, Bryan Garnier parle lui de résultats en ligne avec les attentes, mais avec un cash-flow libre organique bien meilleur qu'attendu... La 'fair value' est fixée à 95 euros selon le broker...
Le groupe a terminé l'année 2016 sur un chiffre d'affaires de 12,54 milliards d'euros, en progression de 7,9% à taux de change et de 5,2% en données publiées. La marge opérationnelle progresse à 11,5% du chiffre d'affaires (1,44 MdE d'EBIT), contre 10,6% en 2015. Le résultat de base par action s'établit à 5,44 euros, mais il aurait atteint 5,62 euros sur une base ajustée. Le cash-flow libre est en progression de plus de 30% à 1,07 MdsE. Le consensus visait un chiffre d'affaires de 12,53 MdsE et un EBIT de 1,436 MdE, soit une marge de 11,5%, pour un bénéfice net de 747 ME, aboutissant à un bénéfice net par action ajusté de 5,50 euros.

Bonne position...

La SSII avait relevé ses objectifs durant l'été, en visant une croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants comprise entre 7,5% et 9,5% et une marge opérationnelle se situant entre 11,3% et 11,5%. Le cash-flow libre devait dépasser 850 ME. Les résultats sont donc bien positionnés par rapport aux attentes...

Le groupe met notamment en avant la part de 30% de son chiffre d'affaires désormais réalisée dans l'économie numérique et le cloud. "L'intégration réussie d'IGATE a permis de délivrer des synergies supérieures à nos prévisions et contribué à la nouvelle amélioration de la marge opérationnelle en 2016", confie le PDG Paul Hermelin.

2017, 50ème anniversaire de la société créée à Grenoble

Le dirigeant mise sur un bénéfice par action de 6,10 euros sur le nouvel exercice, tandis que la croissance organique est attendue à 3% et que la marge opérationnelle devrait ressortir entre 11,7 et 11,9%. Capgemini table également sur un cash-flow libre organique dépassant 950 ME. Un dividende de 1,55 euro sera proposé aux actionnaires...

 
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