Casino va engranger 3,1 MdsE en cédant Big C en Thaïlande

Casino va engranger 3,1 MdsE en cédant Big C en Thaïlande©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 08 février 2016 à 06h32

Moins d'un mois après avoir annoncé la mise en vente de sa filiale thaïlandaise Big C, le groupe Casino a trouvé preneur. Et sans surprise, c'est le conglomérat local TCC qui sort de l'ombre, avec une offre à 3,1 milliards d'euros pour les 58,6% du tour de table détenus par le français, dividende éventuel inclus. Cela représente une prime de 28% sur le cours du 14 janvier dernier, avant l'annonce de la mise en vente, et matérialise un multiple d'EBITDA de 16 fois les résultats de la période de 12 mois close fin septembre. Sur la base des cours du jour, la prime se réduit à 14%. Compte tenu de la dette de 200 ME portée par Big C, l'opération participera au désendettement de Casino à hauteur de 3,3 MdsE. La transaction devrait être finalisée avant la fin du mois de mars.

Un accord sécurisé

L'accord comprend plusieurs clauses particulières. D'abord l'engagement sur un taux fixe de 39,77 Bahts pour 1 euro pour le versement. Ensuite, si TCC devrait lancer une offre publique à un prix supérieur, Casino obtiendrait un complément de prix. Enfin, TCC s'est engagé à payer 600 millions de dollars si l'opération n'est pas réalisée au 31 mars 2016. Le distributeur français n'a pas encore communiqué à ce stade sur sa seconde filiale asiatique, au Vietnam, elle aussi mise en vente.

Dans un entretien accordé à l'Agence Bloomberg, le directeur financier de Casino, Antoine Giscard d'Estaing, a expliqué être "très confiant" quant au fait que le groupe obtiendra 4 MdsE de cessions d'actifs cette année, conformément à ses engagements, laissant entendre qu'ils pourraient même être dépassés. Le montant obtenu est plutôt bien placé par rapport aux attentes des analystes.

 
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