Crédit Suisse aime toujours Arkema

Crédit Suisse aime toujours Arkema©Boursier.com

Boursier.com, publié le mardi 23 août 2016 à 10h27

Arkema figure toujours au nombre des valeurs préférées du Crédit Suisse dans la chimie européenne. Le bureau d'études conserve cependant un biais négatif sur le secteur, en particulier sur la chimie de base car il estime que le marché sous-estime l'effet négatif de l'évolution du prix des matières premières au second semestre. L'analyste Chris Counihan redoute en effet une baisse des volumes et des marges à cause d'une part des niveaux de stocks actuels, d'autre part des baisses de prix alors que l'effet positif des matières premières est désormais intégré et enfin le retour à des niveaux de production supérieurs après le trou d'air lié à l'été. En conséquence, il privilégie la chimie de spécialités, et plus spécifiquement les acteurs disposant d'un bon pouvoir de fixation des prix.

Le Crédit Suisse valorise Arkema 80 euros par action. Il s'attend à une croissance de 11% de l'EBITDA cette année, au-delà des attentes du management (7 à 9%) et de celles du consensus. La bonne intégration de Bostik devrait rassurer les marchés quant à celle de Den Braven et au final permettre une revalorisation du dossier sur des multiples plus en phase avec la chimie de spécialités.

 
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