Essilor : toujours sous-évalué, pour UBS

Essilor : toujours sous-évalué, pour UBS©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 18 janvier 2017 à 09h56

UBS analyse ce mercredi dans une note sur les conséquences pour Essilor du rapprochement annoncé en début de semaine avec Luxottica. L'intermédiaire helvétique juge positive cette fusion, dans la mesure où elle va donner naissance à un leader mondial de l'optique avec une présence sur toute la chaîne de valeur, des verres jusqu'à la distribution au détail. Financièrement, le mariage va permettre de dégager d'importantes synergies, estimées à 500 ME à l'horizon 2021, tout en permettant au nouvel ensemble de maintenir un bilan très sain.

Côté valorisation, UBS considère néanmoins que les bonnes perspectives d'Essilor-Luxottica sont en bonne partie intégré dans les cours, même si Essilor est jugé toujours sous-évalué en "stand-alone". Le broker profite d'ailleurs de ce point pour mettre à jour son modèle et ses estimations. Verdict : un objectif rehaussé de 130 à 141 euros et une opinion "achat" réitérée sur le titre du spécialiste des verres correcteurs.

 
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