Exel Industries recule après ses comptes

Exel Industries recule après ses comptes©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 15 juin 2017 à 13h29

Exel Industries recule de 1,8% sur les 95 euros ce jeudi, alors que la société a malgré tout limité l'érosion de ses marges au terme du premier semestre fiscal, malgré un contexte de marché compliqué dans la pulvérisation agricole, qui représente plus de la moitié de son activité...

Le chiffre d'affaires semestriel, déjà présenté en avril, a atteint 352,7 millions d'euros, pénalisé par un marché de la pulvérisation agricole difficile, mais soutenu par les autres métiers. Le résultat opérationnel courant s'est contracté à 15,1 ME, contre 16,9 ME un an plus tôt. La marge recule donc de 4,9 à 4,3%. Le bénéfice net est cependant en hausse puisqu'il passe de 7,3 à 8,4 ME.
Compte tenu d'un environnement de vente moins favorable, les équipes ont mis l'accent sur la performance opérationnelle, ce qui a permis de réduire le besoin en fonds de roulement de 24,6 ME entre mars 2016 et mars 2017. Les investissements du premier semestre fiscal se sont limités à 9,6 ME, ce qui représente environ le tiers de ce qui est prévu sur l'exercice entier. L'endettement financier net est en amélioration, puisqu'il ressort à 145,5 ME, contre 181,1 ME au terme du premier semestre du précédent exercice.

Objectif de cours ajusté

Gilbert Dupont reste à "Accumuler" sur le dossier avec un TP ajusté à 95 euros : "Suite à la publication nous ajustons légèrement nos estimations (impact limité de la déception au niveau du ROC compte tenu du meilleur niveau de RN) et maintenons notre objectif Accumuler sur la valeur" explique le broker qui précise : "Notre TP est en revanche revu en hausse principalement du fait de l'impact de la revalorisation des pairs".

Le directeur général Guerric Ballu a pour sa part souligné la capacité de résistance du groupe et a précisé qu'il ne devrait pas y avoir de reprise sur le marché de la pulvérisation agricole cette année. La pulvérisation industrielle, les machines d'arrachage de betteraves et l'arrosage ont cependant pris le relais et affichent de bonnes perspectives...

 
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