Frey : le résultat net progresse de +67%

Frey : le résultat net progresse de +67%©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 21 septembre 2017 à 20h29

Au 30 juin 2017, le patrimoine économique de Frey s'élève à 490,8 millions d'euros hors droits. Il progresse de +2% par rapport au 31 décembre 2016, et +21% sur un an. Il développe une surface de 254.000 m(2) (identique au 30 décembre 2016), pour une base de loyers annualisés de 30,6 ME (contre 30,1 ME fin 2016).

Les revenus locatifs bruts du patrimoine détenu à 100% (soit 182.500 m2) progressent de +22% sur un an, à 10,1 ME, l'impact des livraisons et acquisitions intervenues au second semestre 2016 étant
supérieur à celui des cessions réalisées sur la même période. A périmètre constant, les loyers facturés progressent de +1,2% sur un an. Les loyers annualisés correspondants progressant quant à eux de +2,8% (+0,6 ME).
Les revenus de la promotion pour compte de tiers s'établissent à 1 ME, (2,1 ME au 1er semestre 2016. Les autres activités de gestion immobilière (asset management, property management et acquisitions) ressortent à 1,3 ME (2 ME au 1er semestre 2016 ). Les honoraires de gestion récurrents progressent de +30%.
Au global, le chiffre d'affaires de Frey ressort à 12,4 ME, stable par rapport au 30 juin 2016.

Le résultat opérationnel courant ressort à 5,8 ME en hausse de +7%, grâce à la progression de l'activité de foncière et à la maîtrise des frais de structure du Groupe. Le résultat net part du Groupe ressort à 14,9 ME, en progression de +67%.

L'Actif Net Réévalué de continuation dilué (droits inclus) s'établit à 343,3 ME au 30 juin 2017. Il progresse de +44% par rapport au 31 décembre 2016. Ramené par action, l'ANR progresse de +2% à 28,4 E/action sur 6 mois après impact de l'augmentation de capital réalisée en mai 2017 (émission de 3 506 250 actions nouvelles) et paiement d'un dividende de 0,77E par action (en progression de +10% par rapport à 2016).

Bilan financier

L'ANR triple net EPRA s'élève 320,4 ME, en progression de +48%. Ramené par action, il ressort à 26,5E en hausse de +5%, après impact de l'augmentation de capital.

Afin de financer son important programme d'investissements, Frey a renforcé ses fonds propres de près de 100 ME grâce à une augmentation de capital réalisée auprès de ses actionnaires historiques et de nouveaux investisseurs institutionnels en mai dernier. Au 30 juin 2017, et suite aux opérations de restructuration menées au 1er semestre 2017, la dette bancaire du Groupe ressort à 154,8 ME pour une maturité de 6,2 ans et un coût moyen de 2,4%. Frey dispose également d'un droit de tirage résiduel de plus de 250,0 ME, dû principalement aux lignes corporate.

En conséquence de ces opérations, le ratio LTV net consolidé droits inclus, hors Opirnane, baisse ponctuellement et s'établit à 30,7% au 30 juin 2017, contre 44,1% à fin 2016.

Perspectives 2017

Au cours du second semestre 2017, le Groupe livrera près de 52.000 m2 (dont 50.000 m2 conservés en patrimoine) représentant un investissement de 67 ME. Le Groupe développe 380.000 m2 de projets, avec des démarrages de travaux prévus entre le second semestre 2017 et fin 2019 pour des livraisons attendues sur la période 2018-2021. Ces projets, représentent une enveloppe globale d'investissements de 815 ME, et respectivement 275.000 m2 et 665 ME à titre patrimonial.

 
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