JP Morgan repasse positif sur Casino en visant 57,50 euros

JP Morgan repasse positif sur Casino en visant 57,50 euros©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 16 décembre 2015 à 11h11

JP Morgan a relevé sa recommandation sur Casino de "neutre" à "surpondérer", pour un objectif de cours relevé de 54 à 57,50 euros. Le bureau d'études a très bien accueilli le plan de désendettement de 2 milliards d'euros annoncé pour 2016, mais il disposait avant cela de solides arguments en faveur de l'investissement, explique-t-il.

D'abord, la valorisation est intéressante. Ensuite, la France a démarré son redressement, tant en termes de chiffre d'affaires que de rentabilité et de génération de cash-flow libre. Enfin, le pire semble passé pour les activités internationales, qui devraient bénéficier désormais d'une base de comparaison plus clémente. Le plan de désendettement est bienvenu, malgré la légère dilution qu'il induit, en ce qu'il contribuera à rassurer sur la génération de liquidités et la pérennité du dividende, puisque le rendement est un élément porteur du dossier. JP Morgan pense également que Casino a un certain nombre de réserves cachées, qui pourraient être totalement ou partiellement monétisées, à l'image de la foncière Mercialys ou des biens détenus par Géant.

 
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