Le Crédit Suisse assomme Suez

Le Crédit Suisse assomme Suez©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 20 septembre 2017 à 09h53

Suez rechute lourdement à la Bourse de Paris en matinée, avec un titre qui perd près de 4% à 15,66 euros, après avoir flirté avec les 16 euros ces derniers jours. Crédit Suisse a planté une nouvelle banderille en abaissant sa recommandation de neutre à "sousperformance", pour un objectif de cours réduit de 14,50 à 13,10 euros. L'analyste a revu en nette baisse ses projections de bénéfice par action sur la période 2017 à 2020, à cause de l'évolution défavorable du change, d'un taux d'imposition plus élevé, de marges plus faibles dans les déchets et l'eau et de l'impact de l'intégration de GE Water. L'analyste Guy MacKenzie pense que des perspectives de croissance irréalistes sont intégrées dans les cours, alors que le levier cyclique est décevant.

A court terme, Crédit Suisse s'attend à une pression sur les résultats, notamment parce que Suez n'a pas répliqué l'évolution du change alors que la moitié de son résultat opérationnel est réalisé hors zone euro. Quant au dividende, le spécialiste ne le voit pas progresser avant 2022, compte tenu des anticipations actuelles. Depuis 2012, le rendement a d'ailleurs régulièrement déçu les attentes.

 
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