Oeneo : sous pression

Oeneo : sous pression©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 15 juin 2016 à 12h24

Séance difficile pour Oeneo qui rétrocède à 7,5 euros vers la mi-journée, en baisse de 3,47%. Alors que les résultats annuels 2015-2016 ont été de bonne facture, ce repli est vraisemblablement imputable à des prises de bénéfices. Gilbert Dupont est agréablement surpris par les comptes de l'exercice achevés, supérieurs à ses attentes, avec une très bonne performance opérationnelle des deux divisions, Elevage et Bouchage. Prenant acte de la confiance du management d'Oeneo pour l'exercice 2016-2017, sur fond d'accélération de la croissance des volumes de Diam et de redressement de Piedade, le broker relève d'ailleurs sa séquence de prévision sur le groupe et hisse à 8,8 euros son objectif de cours sur la valeur, contre 8,6 euros visés précédemment. La recommandation "achat" est confortée.

Remontée des marges programmée

Midcap Partners - Louis Capital Markets partage largement les conclusions du diagnostic de son confrère mais ne voit pas de raisons de modifier son modèle. Nous maintenons notre scénario initial qui prévoit une remontée progressive du taux de marge opérationnelle aux alentours de 18,3% sur 2016-2017, la poursuite du ramp-up du site Diamant3 et les premières synergies palpables issues de l'intégration de Piedade devant autoriser une remontée en rentabilité du pôle Bouchage, le pôle Elevage conservant des possibilités d'amélioration réelles mais désormais plus limitées. Verdict : un avis "achat" et un cours cible de 9 euros reconduits.

 
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