Tenaris remet un coup d'accélérateur à Vallourec

Tenaris remet un coup d'accélérateur à Vallourec©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 29 mars 2017 à 10h34

Vallourec est en passe de renouer avec les 6 euros ce matin, sur un gain de 5% à 5,95 euros, qui fait suite à un rebond de 6% la veille avec le coup d'accélérateur du pétrole. Le titre évolue sous ce seuil symbolique depuis le 23 février et l'annonce de prévisions 2017 très prudentes. C'est le rival Tenaris qui permet à l'action de poursuivre son ascension ce matin. Hier soir, l'italien a relevé de 16% sa projection de demande pour le marché des tubes pétroliers (OCTG) en 2017, ce qui porte la hausse estimée par rapport à 2016 à 40% pour 12,1 millions de tonnes (8,8 millions de tonnes en 2016). L'embellie repose entièrement sur les marchés américain et canadien où 5,2 millions de tonnes devraient être vendues, 135% de plus qu'en 2016, note Barclays, mais malgré tout 35% en-deçà de la période de pic. Hors Amérique du Nord, Tenaris n'attend qu'une hausse de 4% de la demande, inférieure à sa projection initiale (8%). A ce stade, cela ne déride pas Barclays sur le dossier Vallourec, avec une recommandation maintenue à souspondérer et une valorisation de 2,50 euros par action.

Les bureaux d'études manifestent toujours une grande prudence sur le dossier. Le consensus actuel affiche 35% d'avis positifs face à 59% d'opinions négatives. L'objectif moyen est à 5,544 euros et va de 2 euros chez Bernstein à 11 euros chez Morgan Stanley, signe que les analystes sont en profond désaccord sur les fondamentaux du dossier alors que le secteur traverse sans doute la crise la plus sévère de son histoire. Il faut noter que Kepler Cheuvreux et CM-CIC Securities, qui sont les deux bureaux d'études avec le meilleur "track record" depuis un an sur le dossier et sur le secteur, sont tous deux acheteurs avec des objectifs respectifs de 9 et 8 euros. Hier, Oddo a classé Vallourec parmi ses idées fortes d'investissement pour le moyen terme dans le secteur pétrolier et parapétroliers, en visant 8,50 euros.

 
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