Trop d'incertitudes sur Zodiac, UBS dégrade

Trop d'incertitudes sur Zodiac, UBS dégrade©Boursier.com

Boursier.com, publié le mardi 08 mars 2016 à 09h11

Le réveil est un peu compliqué pour Zodiac Aerospace, dont le titre chute de -2,9% à 17,06 euro, dans plus de 80.000 actions négociées en quelques minutes. UBS a réduit d'achat à neutre sa recommandation ce matin, en sabrant son objectif de cours, qui passe de 32 à 18 euros. Pour l'analyste, l'incertitude est trop grande sur les résultats à court terme, après le nouvel avertissement lancé le 24 février par le groupe sur ses résultats.

De surcroît, l'incertitude plane également sur le moyen terme, au niveau des marges et de la croissance. Pour le bureau d'études, les premières ressortiront à 13% contre 15% jusque-là, et la seconde à 3% contre le double auparavant. Actuellement, le rapport risque / potentiel est à peu près équilibré, estime UBS, qui a aussi modélisé un scénario plancher, 10% de marge et 0% de croissance des revenus, qui aboutit à une valorisation de 12 euros par action, et un scénario optimiste, 14% de marge et 5% de croissance, qui permet d'atteindre un objectif de 25 euros.

 
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