Un "deal" gagnant-gagnant pour Parrot et Faurecia ?

Un "deal" gagnant-gagnant pour Parrot et Faurecia ?©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 07 décembre 2016 à 09h15

Parrot bondit de 7% en bourse, après avoir annoncé la cession progressive de son activité automobile à Faurecia. L'équipementier est entré en négociations exclusives pour la reprise de Parrot Automotive. Dans un premier temps, Faurecia prendrait 20% des parts, sur la base d'une valeur d'entreprise de Parrot Automotive de 100 ME, et souscrirait à une obligation Parrot convertible en actions Parrot Automotive existantes à compter de l'année 2019, dont l'exercice lui permettrait de prendre le contrôle de la filiale à terme.

C'est une opération positive, opérationnellement comme financièrement, explique Eric Baudet, de Natixis, dans une note à ses clients. L'analyste rappelle en effet que le principal problème de Parrot dans le secteur est son manque de taille, qui l'empêche de traiter avec les constructeurs de masse et le force à opérer dans le haut de gamme, à séries plus limitées. La valorisation retenue est également une bonne nouvelle puisque le spécialiste ne modélisait jusque-là que 60 ME. Enfin, la poursuite de l'activité en co-entreprise pendant plusieurs années pourrait permettre à Parrot de profiter de la montée en puissance de sa division. Natixis recommande l'achat sur Parrot en visant 12 euros. Xavier Caroen, chez Bryan Garnier, se place pour sa part du point de vue de Faurecia et juge que la transaction est intéressante au niveau technologique. Le montage permet en outre de créer un léger effet relutif sur les résultats, quoique minime.

 
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