Wendel : bien orienté après un bon début d'année

Wendel : bien orienté après un bon début d'année

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Boursier.com, publié le vendredi 19 mai 2017 à 09h12

Wendel avance de 1,2% à 134,2 euros après avoir fait part d'un bon début d'année. La holding a notamment vu son chiffre d'affaires consolidé progresser de 10,1% au premier trimestre avec un ANR par action de 172,9 euros (au 5 mai 2017), en progression de +23,9% sur 12 mois.

D'un point de vue stratégique, la politique d'acquisition pour les prochains mois sera soutenue avec la volonté d'investir 3-4 MdsE d'ici 2020, montant à rapprocher d'une trésorerie de 1,4 MdE (dette nette 2MdsE au 5 mai), souligne Oddo. Des cessions / IPO / remontée de dividende sont par conséquent envisageables à moyen terme (IHS, Allied Universal, Constantia Flexible voire Stahl compte tenu de l'opération en cours), sachant que Wendel détient encore 6,5% du capital de St Gobain (1,7 MdE). Au final, sur la base des cours actuels des actifs côtés, l'ANR du broker ressort à 177 euros par action soit une décote de l'ordre de 25%. En retenant une décote cible de 20%, le nouvel objectif de cours d'Oddo s'élève à 142 euros, contre 132 euros précédemment. L'analyste est toujours à l'"achat" sur la valeur.

 
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