LBO France : « Les contraintes de marché actuelles suscitent des prises de risque inconsidérées »

LBO France : « Les contraintes de marché actuelles suscitent des prises de risque inconsidérées »

LesEchos, publié le mardi 13 février 2018 à 18h00

Vous avez traversé plusieurs crises en trente-cinq ans. Quelle est votre perception du marché actuel ?

Les capitaux sont surabondants, peu de conditions de crédit sont imposées, les prix d'acquisition ne cessent de croître et deviennent trop élevés par rapport à la croissance potentielle des sociétés acquises. Le marché est de plus en plus concurrentiel alors que le flux d'entreprises à financer reste stable. Cela accroît mécaniquement les effets de cycle et conduira inexorablement à des rendements plus faibles.

Il faut être extrêmement sélectif sur tous les segments de marché. Si la baisse des rendements futurs est déjà plus ou moins anticipée, ces contraintes suscitent des prises de risque inconsidérées, qui peuvent mettre à terme en péril votre investissement en…

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