Nouvelle envolée du marché des fusions-acquisitions franco-allemandes

Nouvelle envolée du marché des fusions-acquisitions franco-allemandes©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 27 juin 2018 à 10h06

Selon la dernière étude du cabinet de conseil et d'audit PwC, 2017 s'illustre comme une excellente année pour le marché des fusions-acquisitions franco-allemandes confirmant ainsi les tendances de l'année 2016 et la reprise économique en Europe.

Dans un contexte de croissance et de taux d'intérêts toujours favorables, le bilan transactionnel révèle 7.341 opérations recensées dans les deux pays, soit un volume cumulé de transactions en 2017 qui se maintient par rapport à 2016 (6.500). Les deux pays restent attractifs pour les investissements étrangers, qui représentent 59% du volume des transactions réalisées en Allemagne et 49% en France.

Depuis 2013, le nombre d'acquisitions françaises d'entreprises allemandes a été multiplié par trois pour atteindre 117 transactions en 2017, en hausse de 8% par rapport à 2016.

BOEHRINGER INGELHEIM, SIEMENS, VTG RAIL LOGISTICS et CECONOMY ont été les entreprises à l'origine des quatre premières opérations de fusion-acquisition de l'Allemagne vers la France en valeur en 2017. PEUGEOT, SPIE, VALEO et LVMH ont été les entreprises à l'origine des quatre premières opérations de fusion-acquisition de la France vers l'Allemagne en valeur en 2017.

L'Allemagne affiche une croissance de 6% du volume de ses transactions et creuse l'écart avec la France

Avec 4.354 transactions recensées en 2017 contre 4.122 en 2016, l'Allemagne confirme son dynamisme et distance la France qui voit son volume de deals diminuer sur la même année. L'Hexagone comptabilise en effet 2987 opérations réalisées en 2017, contre 3279 en 2016, soit une baisse de 9%...

Néanmoins si le marché français recule en volume, la valeur moyenne des transactions réalisées a bondi de 86% à 71 millions d'euros contre 38 millions d'euros en 2016. L'Allemagne observe également une hausse cependant moins significative, avec une valeur moyenne de 45 millions d'euros en 2017 contre 39 millions d'euros en 2016.

Le nombre d'acquisitions françaises d'entreprises allemandes a été multiplié par trois

Depuis 2013, le nombre d'acquisitions françaises d'entreprises allemandes a été multiplié par trois pour atteindre 117 transactions en 2017, en hausse de 8% par rapport à 2016. Ce niveau d'opérations encore jamais égalé confirme l'appétit croissant des entreprises françaises pour le marché allemand.

A titre de comparaison, on comptabilisait en moyenne 40 acquisitions annuelles entre 2000 et 2013. Ce dynamisme des investissements français en Allemagne permet à la France de conserver la 3ème place du classement des pays investissant le plus en Allemagne, derrière les États-Unis et le Royaume Uni.

IT et nouvelles technologies en tête

De leur côté, les entreprises allemandes ont également réalisé davantage d'acquisitions de sociétés françaises en 2017. Après avoir observé un léger repli en 2016, le nombre d'acquisitions en France augmente et s'élève à 46 transactions, ce qui permet à l'Allemagne de passer de la 4ème à la 3ème place du classement des pays investissant le plus en France, derrière le Royaume-Uni et les États-Unis.

En termes de secteur d'activité, la majorité des opérations transfrontalières en 2017 est réalisée dans le secteur IT/nouvelles technologies. En revanche, les plus importantes transactions concernent les domaines de la santé, de l'automobile et de la construction.

Les opérations de capital investissement baissent légèrement en volume mais augmentent en valeur moyenne par deal

Les opérations de capital-investissement, comprenant les opérations avec effet de levier (LBO) et les opérations de capital-développement et capital-risque (Venture Capital), ont légèrement diminué en France et en Allemagne.

Ainsi, 616 opérations de capital-investissement ont été réalisées en France et 461 en Allemagne en 2017, soit une baisse de 5% pour les 2 pays par rapport à l'année précédente.

Si le volume global diminue, la valeur moyenne des opérations de capital-investissement augmente en France et en Allemagne en 2017. L'Allemagne, qui dépasse la France depuis 2012, voit sa valeur moyenne par transaction en hausse à 89 millions d'euros (contre 67 millions d'euros en 2016). En France, l'augmentation est encore plus significative, à 71 millions d'euros en 2017 (vs. 38 millions d'euros en 2016).

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