Alstom : encore plus haut ?

Alstom : encore plus haut ?
Le métro de Lausanne

Boursier.com, publié le mardi 03 octobre 2017 à 13h37

Alstom poursuit sa marche en avant en bourse depuis l'annonce de son rapprochement avec Siemens... Le titre cote désormais sur les 36 euros ce mardi, alors que, côté brokers, les notes favorables se sont multipliées. Natixis a ainsi rehaussé son objectif de cours de 36 à 43 euros. Kepler Cheuvreux est passé à l'achat sur le dossier en ajustant son cours cible à 42 euros. La Deutsche Bank avait déjà porté son objectif de cours de 29 à 36 euros en recommandant à ses clients de conserver les positions, après l'accord de rapprochement avec Siemens Mobility. Le bureau d'études estime que la transaction ne devrait pas poser trop de problème antitrust, en tout cas pas suffisamment pour faire dérailler le projet. L'analyste juge en revanche que l'objectif de 470 millions d'euros de synergies après quatre ans est très ambitieux, surtout dans un contexte social qui pourrait être compliqué des deux côtés du Rhin. Pour sa part, il s'en tient à 230 ME de synergies, soit à peu près la moitié de ce qui est envisagé...

Siège et patron français, mais...

Il reste que le rapprochement entre Alstom et la branche mobilité de Siemens inquiète les salariés d'Alstom, qui craignent pour l'emploi malgré la clause de maintien des effectifs pendant quatre ans qui figure dans le protocole d'accord signé mardi... L'opération a aussi déclenché des critiques de responsables politiques, qui dénoncent une prise de contrôle d'Alstom par des intérêts allemands.
Ainsi, le nouvel ensemble Siemens Alstom aura son siège en France et sera dirigé par M. Poupart-Lafarge, mais son capital sera contrôlé à 50% par Siemens, qui pourra désigner la majorité des sièges au conseil d'administration du groupe (six sièges sur 11).

Présentée comme une "fusion entre égaux", rappelons que l'opération donne naissance au numéro deux mondial des matériels roulants et au leader dans le domaine de la signalisation. La nouvelle entité, qui emploiera plus de 62.000 personnes dans le monde pour un chiffre d'affaires de l'ordre de 15 milliards d'euros, sera mieux armée pour rivaliser sur les marchés internationaux avec la concurrence de plus en plus rude, notamment du géant chinois CRRC.

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