Altran : une descente aux enfers justifiée ?

Altran : une descente aux enfers justifiée ?©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 16 juillet 2018 à 11h42

Si les brokers sont nombreux à considérer la chute d'Altran comme excessive, une voix dissonante émerge ce lundi dans le consensus. Il s'agit d'Invest Securities, qui se démarque de ses confrères en considérant parfaitement cohérente la dégringolade de l'action vendredi (-28%), laquelle est intervenue dans le sillage de la révélation de bons de commande fictifs chez Aricent pour 10m$ et d'un avertissement sur le niveau de marge 2018 de la société américain.

Cette réaction ne nous semble pas exagérée, tant les questions sont nombreuses sur ce dossier, argumente le bureau de recherche. Et de préciser : Aricent n'est pas en croissance organique, fait une marge significativement inférieure aux chiffres annoncés, ce qui oblige Altran à changer d'approche et à lancer un plan d'économies de coûts, tout en portant son levier d'endettement à des niveaux très élevés.

En conclusion, Invest Securities reste à l'écart d'altran en abaissant de 12,60 à 8,30 euros sa "fair value" sur le dossier.

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