Berenberg fan d'Amundi

Berenberg fan d'Amundi©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 19 octobre 2017 à 12h01

Berenberg profite de sa recommandation inaugurale sur Amundi pour annoncer clairement la couleur. Son objectif de cours de 84 euros est le plus élevé de toute la place, ce qui justifie une recommandation à l'achat. Une opinion peu originale puisqu'elle est partagée par 18 des 19 analystes qui suivent le dossier. Le bureau d'études ne tarit pas d'éloges sur la filiale du Crédit Agricole, qu'il dépeint comme un champion structurel, qui profite d'opportunités cycliques. Le numéro un européen "est plus efficace que BlackRock, a accès à un réseau bancaire plus vaste que celui de Santander et affiche une base d'actifs plus importante que Schroders et Standard Life Aberdeen combinés", résume l'analyste Chris Turner. Ses atouts devraient se traduire, estime-t-il, par une croissance des résultats significativement plus élevés que celles de ses concurrents, alors même que le dossier se paye actuellement en ligne avec le reste du secteur sur la base des anticipations 2018. Les niveaux actuels constituent un point d'entrée intéressant des gagnants structurels à long terme du secteur.

Parmi les nombreux atouts d'Amundi, Berenberg met notamment en avant une base de coûts extrêmement faible, qui place le dossier en position idéale alors que ses concurrents sont en train de se battre pour faire correspondre leurs charges à une industrie de la gestion d'actifs dont les prix ne cessent de reculer. Cela confère au Français une bonne longueur d'avance, puisqu'il est déjà correctement calibré pour le monde de demain.

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