Casino : les analystes font la moue

Casino : les analystes font la moue©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 18 janvier 2018 à 11h56

Après sa chute de la veille, l'action Casino se stabilise ce jeudi à 48,15 euros (+0,1%). Les réactions d'analystes au point d'activité annuel sont encore nombreuses ce matin avec deux abaissements d'objectif à la clé. Bryan Garnier a ainsi réduit le sien à 52 euros, alors qu'il visait 58 euros jusqu'ici, et dégradé sa recommandation en conséquence à "neutre" contre une opinion "achat" précédemment. Nous n'attendons pas de momentum favorable au premier semestre 2018, argumente le bureau de recherche qui souligne l'absence de visibilité sur l'environnement macro au Brésil et la détérioration des tendances en Colombie. Quant à l'embellie sur les prix escomptée en France, rendue possible par la nouvelle règlementation, Bryan Garnier pense qu'elle n'aura lieu qu'au deuxième semestre.

Marges sous pression

Dans le même état d'esprit, Oddo BHF réduit de 46 à 44 euros son cours cible sur Casino et maintient son biais "neutre" en arguant que le distributeur tricolore affiche une prime de 20% par rapport au secteur, ce que le broker considère excessif. Commentant le point d'activité tout juste réalisé, Oddo BHF parle de ventes du T4 2017 en ligne avec les attentes mais d'une déception sur la précision de la guidance sur la profitabilité. Le bureau de recherche pense de fait que la fin d'année a été difficile pour le textile (très margé chez Monoprix) tandis que des investissements dans les programmes de fidélité et le coût de monétisation des datas ont impacté la rentabilité du T4.

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