CNP Assurances : nouvel ajustement

CNP Assurances : nouvel ajustement
Les leaders de l'assurance-vie

Boursier.com, publié le mercredi 05 août 2020 à 14h29

CNP Assurances remonte de 0,6% à 10,77 euros ce mercredi, alors que le broker HSBC a ajusté son objectif de cours de 14,6 à 14,4 euros dans la foulée de la publication de comptes semestriels en retrait, impactés par la crise du coronavirus. Sur la première partie de l'année, le groupe a ainsi vu son résultat brut d'exploitation reculer de 16,2% (-9,5% à périmètre et changes constants) à 1,3 milliard d'euros pour un chiffre d'affaires de 11,5 MdsE, en baisse de 32,3% (-29,2% à change constant) hors transferts PACTE (1,5 MdE).

Bryan Garnier a estimé pour sa part que la publication semestrielle de CNP était une preuve supplémentaire, si besoin est, qu'à moins d'une crise systémique sur les marchés financiers, l'entreprise reste très résistante et sa capacité à gérer les résultats est forte... Si le broker comprend la décote de CNP par rapport à ses pairs, il note que le titre se négocie actuellement avec une book value de 0,4, et se dit peu à l'aise avec une telle décote (Allianz se négocie sur un ratio de 1). BG pense ainsi que l'action mérite une réévaluation et a donc confirmé son opinion 'acheter' aux niveaux actuels, la 'fair value' étant fixée à 13 euros.

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