Danone grimpe après un solide début d'année

Danone grimpe après un solide début d'année©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 18 avril 2018 à 09h10

Danone confirme ses objectifs 2018 après un très bon début d'année. Le groupe agroalimentaire a réalisé sur les trois premiers mois de l'exercice un chiffre d'affaires consolidé de 6,085 milliards d'euros, en hausse de +10,8% en données publiées et de +4,9% en données comparable. Le groupe souligne la très forte performance de la Nutrition Spécialisée tirée par le Nutrition Infantile en Chine, le démarrage solide des Eaux et la poursuite du redressement des activités Produits Laitiers et d'Origine Végétale.

Confirmation des objectifs annuels

Danone continuera à porter son attention sur l'accélération de la croissance et la maximisation des efficacités, en intégrant les économies que le programme " Protein " générera pour la première année. En 2018, l'entreprise progressera vers la réalisation de son ambition 2020 en poursuivant la croissance de son chiffre d'affaires et l'amélioration de sa marge opérationnelle courante. Par conséquent, Danone vise une croissance à deux chiffres du BNPA courant à taux de change constant pour 2018, hors Effet de la Transaction Yakult.

Les analystes apprécient

Le marché salue logiquement cette belle publication avec un titre qui grimpe de près de 3% à 67,9 euros à l'ouverture. Les analystes se montrent également satisfaits à l'image de Liberum qui note que la croissance organique a nettement dépassé les attentes puisque le consensus tablait sur 3,9%. A l''achat' sur le dossier avec un cours cible de 83 euros, le broker explique que le groupe reste sur la voie d'une croissance rentable et durable. La société a indiqué un "découplage" du programme de croissance à moyen terme et des plans d'efficacité immédiats, ce qui implique que Danone se concentre sur la réalisation de bénéfices sous-jacents durables et s'éloigne d'une croissance à tout prix. L'acquisition de WhiteWave constitue une autre étape de croissance, en particulier dans les produits internationaux à base de plantes, et devrait être plus de 10% relutive sur les bénéfices par action grâce aux synergies de 300 millions de dollars. Sur la période 2017-2022, le courtier anticipe une croissance organique moyenne des ventes de 3,3% et une augmentation de la marge de 55 points de base par an.

Bryan Garnier reste également 'acheteur' du titre avec une 'fair value' de 81 euros. L'analyste considère que Danone devrait générer l'un des meilleurs niveaux de croissance organique du secteur, grâce à un portefeuille axé sur la forte demande des consommateurs pour des produits sains. Par ailleurs, les synergies et les économies devraient permettre au groupe d'atteindre son objectif d'augmentation organique de la marge opérationnelle courante de 300 pb sur la période 2016-2020.

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