Deutsche Bank voit un potentiel conséquent sur Europcar

Deutsche Bank voit un potentiel conséquent sur Europcar©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 26 mars 2018 à 10h27

Après avoir suspendu l'an dernier sa recommandation sur Europcar pour des raisons de conflit d'intérêt évident lié à son rôle de conseil dans le cadre du rachat de l'espagnol Goldcar, Deutsche Bank reprend ce lundi le suivi du loueur de véhicules français à l'achat, pour une valorisation fixée à 13,60 euros contre 11,30 euros précédemment.

Le bureau d'analyses reconnaît la difficulté de l'exercice consistant à établir des prévisions sur Europcar, au regard de la très forte saisonnalité de l'activité - 60% des revenus sont réalisés au troisième trimestre. Pour autant, il considère la valorisation attractive au regard du redressement attendu de la profitabilité et de l'élargissement du périmètre.

Deutsche Bank mise en effet sur un Ebitda corporate de 338 ME en 2018, en hausse de 28% en données publiées, soit une marge de 9,2% (10,9% en 2017) puis sur 365 ME dégagés en 2019, matérialisant une rentabilité de 10,2%.

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