Economie : les banques centrales ont changé de comportement

Economie : les banques centrales ont changé de comportement
Fed siège de la Réserve fédérale américaine - Washington

Boursier.com, publié le mardi 03 octobre 2017 à 10h43

Dans une étude économique, Natixis estime que les politiques monétaires des Etats-Unis et de la zone euro seraient aujourd'hui nettement plus restrictives si la Réserve Fédérale et la BCE avaient continué à se comporter comme de 2002 à 2013. Les deux Banques Centrales ont donc, selon l'étude, clairement changé de comportement depuis le début des années 2010.

Comment expliquer ce changement de comportement ? Natixis envisage comme explications : le changement du mode de formation des salaires, avec un effet beaucoup plus faible du taux de chômage sur les salaires ; une surévaluation des croissances potentielles par les Banques Centrales qui les pousse à stimuler fortement la croissance ; le danger qu'il y a à sortir des politiques de taux d'intérêt faibles quand elles ont été poursuivies pendant longtemps ; et l'arrivée après la crise de banquiers centraux qui mettent un poids important sur les créations d'emplois, au détriment de l'inflation et de la stabilité financière.

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