Economie : les rachats d'actions posent problème

Economie : les rachats d'actions posent problème©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 19 février 2018 à 15h51

Dans une étude économique, Natixis explique qu'en dehors des périodes de récession, les entreprises américaines rémunèrent leurs actionnaires par des rachats importants d'actions. Les rachats d'actions nuisent-ils à l'économie américaine ?

Il faut, selon l'étude, répondre à un certain nombre de questions : les rachats d'actions aux Etats-Unis consomment-ils du cash, ou bien sont-ils compensés par des dividendes plus faibles (nous comparons ici les Etats-Unis et la zone euro) ? Il n'y a pas de consommation anormale de cash ; les rachats d'actions conduisent-ils aux Etats-Unis à une hausse de l'endettement des entreprises américaines, ou à une baisse de leurs investissements ? La réponse est négative ; le caractère pro-cyclique des rachats d'actions déstabilise-t-il le marché des actions américaines ? Oui, clairement.

Le problème avec les rachats d'actions aux Etats-Unis est donc essentiellement boursier, estime l'étude.

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