Economie : Trump, ce génie ?

Economie : Trump, ce génie ?©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 12 mars 2018 à 10h05

Dans une étude économique, Natixis explique que le plan génial de Donald Trump est le suivant : les Etats-Unis mettent en place une politique budgétaire expansionniste (baisse des impôts des entreprises, hausse des dépenses publiques militaires et en infrastructures). Les "déficits jumeaux" (budgétaire et extérieur) des Etats-Unis qui vont en résulter vont être financés à des taux d'intérêt bas par l'excès d'épargne de la zone euro, du Japon, de la Chine, et des autres pays émergents. C'est donc l'épargne du Reste du Monde qui va financer l'augmentation des profits des entreprises américaines et la hausse des investissements publics aux Etats-Unis, grâce à la capacité des Etats-Unis (et du marché des Treasuries) d'attirer l'épargne mondiale. Au lieu de financer la croissance des pays où elle apparaît, l'épargne mondiale va donc financer la croissance des Etats-Unis.

Pour que ce plan génial échoue, il faudrait que les investisseurs (publics comme les Banques Centrales ou privés) refusent d'investir davantage en dollar, que le dollar perde donc son statut de monnaie de réserve, poursuit l'étude. Si ceci se produisait, ce qu'on ne voit pas aujourd'hui, la politique menée aux Etats-Unis conduirait à une violente dépréciation du dollar.

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