Eurofins Scientific : coup de mou après les comptes semestriels

Eurofins Scientific : coup de mou après les comptes semestriels©Boursier.com

Boursier.com, publié le mardi 31 juillet 2018 à 15h55

Victime de prises de bénéfices légitimes après sa revalorisation récente et faute de catalyseur immédiat, Eurofins Scientific reflue de 1,4% à 464,4 euros ce mardi après-midi. Les dégagements sont d'autant plus appuyés que le géant des analyses microbiologiques pour l'agroalimentaire, la pharmacie ou les cosmétiques n'a pas réservé de surprise particulière ce matin aux investisseurs, lors de la présentation de ses résultats pour la première moitié de 2018, puisque les performances sont ressorties en ligne avec les attentes et que la guidance annuelle a été reconduite.

Rentabilité en hausse

Sur ce premier semestre, Eurofins Scientific a enregistré un bénéfice net de 91,1 millions d'euros, en hausse de 22,4%, tandis que sa marge d'Ebitda, en données ajustées des coûts d'intégration notamment, a progressé de 50 points de base pour atteindre 18,4%. Fort de sa dynamique de croissance sur la période (chiffre d'affaires en croissance de 14,8% à 1,74 MdsE, malgré un effet de change négatif de 5,8%) et du rythme des acquisitions, le groupe de Gilles Martin a confirmé son objectif de revenus 2018 de 3,8 MdsE en publié et de 4 MdsE en proforma, ainsi que ceux pour 2019 (4,3 MdsE) et 2020 (4,7 MdsE), qui avaient été récemment relevés. La marge d'Ebitda ajusté à horizon 2020 est toujours attendue à 20%.

Creusement de la dette

Côté bilan, Eurofins Scientific a fait état d'un endettement net de 1,64 MdE au 30 juin 2018 contre 759 ME un an plus tôt, avec un levier financier (dette nette / Ebitda ajusté) de 2,61 fois sur une base publiée et 2,44 en proforma, contre respectivement 1,48 et 1,43 fois à fin juin 2017. Cette progression des niveaux d'endettement reflète bien sûr l'accélération de la dynamique des investissements, notamment par le biais de la croissance externe qui est une composante essentielle du modèle de développement particulièrement vertueux d'Eurofins Scientific, l'une des plus belles réussites boursières à la Bourse de Paris depuis plus de 20 ans.

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