Hésitations sur Ipsos malgré une publication robuste

Hésitations sur Ipsos malgré une publication robuste
bourse

Boursier.com, publié le jeudi 01 mars 2018 à 10h01

Le marché ne sait pas sur quel pied danser ce jeudi sur Ipsos après la divulgation de résultats pourtant solides... Après une ouverture positive, puis une incursion dans le rouge en début de séance, le titre du spécialiste des sondages par enquêtes par sondage progressait de 0,4% à 31,66 euros vers 10 heures. Les comptes 2017 ont fait ressortir une hausse de 20,2% du résultat net, à 128,5 ME, tandis que la marge opérationnelle s'est améliorée de 10 points de base pour atteindre 10,2%. Le chiffre d'affaires est quant à lui quasi stable à 1.781 ME, faisant ressortir tout de même une croissance organique de 2,4%. Pour 2018, Ipsos indique viser une croissance organique du même ordre que celle de 2017, tirée par les Nouveaux Services attendus en hausse à 2 chiffres, et une amélioration modérée de sa marge opérationnelle courant.

Analystes partagés

La communauté financière tire globalement des enseignements positifs de cette publication, même si quelques voix prudentes s'élèvent sur les perspectives : "La faiblesse de la guidance de croissance organique pour cette année ainsi que la forte dégradation des taux de change mettent sous pression nos prévisions de résultats 2018/19", souligne Oddo BHF, toujours "neutre" sur le titre avec un objectif inchangé à 33 euros. Gilbert Dupont est sur une ligne différente. Le broker, qui évoque des guidances en ligne avec ses attentes, relève de 35,8 à 36,6 euros sa cible sur Ipsos qu'il conseille toujours à "acheter". Gilbert Dupont apprécie la stratégie axée sur les Nouveaux Services (plus porteurs et mieux margés) et la faible valorisation, même s'il reconnaît que des enjeux demeurent sur les fondamentaux.

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