L'action Arkema vaut 125 euros, pour UBS

L'action Arkema vaut 125 euros, pour UBS©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 18 septembre 2017 à 10h31

UBS a décidé ce matin de relever de neutre à achat sa recommandation sur Arkema, en portant son objectif de cours de 100 à 125 euros. Le bureau d'études estime que la croissance de la chimie de spécialités au sein de l'entreprise est sous-estimée par les investisseurs. Jusqu'à présent, sa recommandation prudente était alimentée par des doutes sur la pérennité de la rentabilité des activités les plus cycliques du chimiste, compte tenu de la hausse des coûts de production. Mais désormais, ces craintes paraissent intégrées dans les cours, dans la mesure où le titre a affiché une performance boursière décevante, inférieure de 8% à la moyenne de son secteur depuis le début de l'année. Le point d'entrée est d'autant plus intéressant que le dossier se paie actuellement avec une décote d'environ 15% sur ses comparables sur la base du ratio valeur d'entreprise sur Ebitda. La position d'UBS est en outre confortée par le durcissement de la réglementation en Chine dans les acryliques, qui va permettre à Arkema de mieux défendre ses positions dans les produits de base, offrant même un levier possible sur les résultats.

Actuellement, 55% des analystes qui suivent le dossier sont positifs et aucune recommandation négative n'est signalée. L'objectif moyen ressort à 110 euros, pour un cours actuel légèrement supérieur à 98 euros. UBS n'est pas l'analyste le plus optimiste, puisque Raymond James, qui recommande le titre à l'achat fort, table sur un objectif de 130 euros. A l'inverse, Société Générale, le bureau d'études le plus prudent, valorise la société 99 euros l'action, ce qui reste supérieur aux niveaux du jour.

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