LafargeHolcim : question de temps

LafargeHolcim : question de temps©Boursier.com

Boursier.com, publié le lundi 14 mai 2018 à 12h48

Dans un marché parisien très calme et prudent, LafargeHolcim se cale sur les 44 euros ce lundi. Le cimentier franco-suisse a vu la Deutsche Bank relever à la marge de 52,20 à 53 francs suisses sa cible sur le dossier en restant à "conserver" après sa publication trimestrielle, laquelle a mis en relief - comme en attendu - une dégradation de ses marges. Le groupe s'est cependant dit en bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels pour 2018...

Sous l'effet d'un hiver exceptionnellement rigoureux en Amérique du Nord et en Europe, l'Ebitda sous-jacent de LafargeHolcim est ressorti à 700 millions de francs suisses au titre des trois premiers mois de 2018, en baisse de 13,4% par rapport à la même période de 2017. En base comparable, l'érosion de cet indicateur atteint 7,7%. A noter que le consensus était calé sur un Ebitda de 726 MCHF. Lot de consolation, le chiffre d'affaires de LafargeHolcim sur ce T1 s'est hissé à 5,83 MdsCHF, faisant ressortir une croissance organique de 3,1%. Les prévisions des analystes sont dépassées... Bryan Garnier est resté sur sa faim en qualifiant cette publication de "contrastée", tout en rappelant que le début d'année est traditionnellement la période d'activité la plus faible de l'exercice. Malgré les commentaires positifs du management de LafargeHolcim, qui identifie des perspectives positives sur 80% des débouchés, Bryan Garnier a actualisé à la baisse son modèle de valorisation en retenant un nouveau cours cible de 49 francs suisses, contre 51 francs dans le viseur précédemment. L'intermédiaire financier reste à "neutre" sur le groupe de matériaux de construction...

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