Le Bélier rassure, le titre grimpe

Le Bélier rassure, le titre grimpe©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 21 mars 2019 à 10h17

Dans un marché parisien sans tendance, Le Bélier grimpe de 1,8% à 33 euros ce jeudi en matinée. Les investisseurs font preuve d'indulgence à l'égard des résultats annuels publiés par l'équipementier auto, ressortis en-dessous des projections du consensus. A l'exception du bénéfice net qui profite d'un taux d'imposition plus favorable, l'ensemble des agrégats financiers se sont inscrits en baisse en 2018, dont le résultat opérationnel qui a flanché de 5,6% à 33,4 ME, matérialisant une marge de 9,3% (-0,9 point). Le marché retient surtout le maintient du dividende à 1,18 euro, signe de l'optimisme du management malgré le contexte actuel, et la confirmation de la guidance de chiffre d'affaires pour 2020, à 400 ME.

Génération de cash satisfaisante

En commentant ces performances, Midcap Partners Louis Capital Markets parle d'une fin d'année compliquée. "Les ventes ont subi de plein fouet les perturbations des marchés européen et chinois", décrypte le bureau de recherche, tout en soulignant les coûts additionnels engendrés par les nombreux lancements. Toujours à l'achat sur Le Bélier avec une cible inchangée à 40 euros, Midcap Partners Louis Capital Markets trouve malgré tout un motif de satisfaction dans cette publication annuelle avec la génération de trésorerie libre, qui atteint le montant record de 21,4 ME. Ce montant se compare à une capitalisation boursière de 213 ME, souligne le broker en estimant que le bilan offre toute la latitude nécessaire pour mettre en oeuvre des acquisitions.

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