Linedata : sous tension

Linedata : sous tension©Boursier.com

Boursier.com, publié le vendredi 20 octobre 2017 à 10h19

Linedata est sous pression ce vendredi, en baisse de 3,8% à 39,6 euros, après une activité trimestrielle en décroissance marquée à périmètre comparable. "Malgré un effet de base plus favorable, le repli organique reste important sur le T3" commente Portzamparc. "Avec la hausse des coûts (R&D, intégration), un effet 'mix' moins favorable (plus de services) et la baisse du CA, les résultats seront pénalisés par un effet ciseau important... Nos prévisions sont revues en baisse, tout comme notre objectif de cours de 40 à 39,9 euros" commente l'analyste qui reste à "Conserver".

Gilbert Dupont parle de son côté d'une publication inférieure à ses attentes et a réduit ses prévisions de bpa ainsi que son objectif de cours de 52 à 46 euros... Le broker dégrade en conséquent la valeur d''acheter' à 'accumuler'.
La valorisation actuelle reste peu exigeante et l'intégration de Gravitas semble se dérouler correctement. Néanmoins, alors que l'opinion acheter de GD reposait sur l'hypothèse d'un retour de la croissance organique en territoire positif à compter de 2018 (avec à la clé un rerating attendu des multiples), un tel scénario pourrait être remis en cause par les premiers effets du Brexit sur l'activité... Cette dégradation de la visibilité conduit le courtier à adopter un biais plus prudent...

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