MGI Coutier retombe de 5% après les annonces

MGI Coutier retombe de 5% après les annonces©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 12 avril 2018 à 13h46

MGI Coutier corrige de 5,5% à 29 euros, alors que le groupe a confirmé un résultat opérationnel courant 2017 légèrement supérieur en valeur à celui de 2016 : 115,1 millions d'euros contre 111,1 ME. La marge opérationnelle courante s'est en revanche tassée à 11,2%, rapportée au chiffre d'affaires ayant dépassé 1 milliard d'euros avec un an d'avance sur les objectifs...

Portzamparc parle de publication en ligne "qui nous rassure sur la capacité du groupe à générer de la croissance (+5,4%e CA TCAM 2017-2020) et à maintenir ses marges malgré les nombreux 'headwinds' rencontrés sur l'année". Compte tenu du faible niveau de valorisation (6,5x VE/ROC 2018; 9X PE 2018), l'analyste maintient son opinion à "Acheter" en visant un cours de 40,60 euros.

L'excédent brut d'exploitation s'est établi à 145,3 ME, contre 150,6 ME en 2016, du fait notamment d'une hausse des matières premières non intégralement répercutée et d'une légère inflation des salaires (effectifs R&D, mise en place de l'Usine 4.0 et hausse des salaires dans certaines zones géographiques). Les frais d'études et R&D s'élèvent à 60,8 ME sur la période contre 52 ME en 2016. Le bénéfice net 2017 est en très légère baisse à 84,8 ME.

Concernant les investissements industriels, 2017 a été une année record avec 87,3 ME investis sur l'exercice. Ce montant baissera sensiblement en 2018 puis encore en 2019. Le site de Rayong en Thaïlande démarrera au cours du premier semestre 2018. En Bulgarie, le projet a été repoussé de 18 mois afin de bien configurer le site aux objectifs des clients.
Il sera proposé lors de l'Assemblée Générale annuelle, qui se tiendra le 30 mai 2018, la distribution d'un dividende de 0,30 euro par action au titre de l'exercice 2017 (identique à celui de 2016).

À l'horizon 2020, au regard de la dynamique attendue sur le marché automobile mondial et des opportunités qu'apportent les nouvelles formes de mobilité, le groupe a pour objectif de réaliser un chiffre d'affaires de l'ordre de 1,2 milliard d'euros. Pour l'exercice 2018, dans un marché mondial qui restera globalement favorable, MGI Coutier devrait bénéficier du démarrage de nouvelles productions et d'un impact positif sur l'activité des sites lancés en 2017...

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