Orpea : le bon 'timing' pour acheter ?

Orpea : le bon 'timing' pour acheter ?©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 26 juin 2019 à 09h44

Engoncé dans une séquence de consolidation prolongée, Orpea peine à retenir l'attention des gérants actuellement. Une situation que les analystes de Bryan, Garnier & Co décryptent ce mercredi dans une note de recherche. Pour le broker, les craintes relatives au développements dans de nouveaux pays sont excessives. Même si ces nouvelles têtes de pont géographiques vont peser sur les marges dans un premier temps, l'impact au niveau du groupe de ces investissements devrait être maîtrisé, compte tenu de la capacité d'Orpea à améliorer sa rentabilité dans les régions matures et à la montée en puissance de l'activité dans ces nouveaux pays, estime Bryan, Garnier & Co.

S'agissant des taux, les inquiétudes sur une remontée ne sont plus de mise et le niveau historiquement bas du loyer de l'argent est favorable à la valorisation du patrimoine immobilier et au renforcement de la détention des établissements, actuellement à située à 47%. Au final, et malgré l'augmentation des Capex, Bryan, Garnier & Co estime que l'histoire de croissance demeure intacte sur Orpea avec un rythme d'ouverture qui devrait atteindre 5.000/6.000 nouveaux lits par an en moyenne sur les 2/3 prochaines années. En conclusion, le courtier confirme son opinion "achat" sur Orpea avec un objectif rehaussé de 125 à 127 euros.

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