TF1 limite ses gains

TF1 limite ses gains
Le Journal de 20h

Boursier.com, publié le jeudi 25 juillet 2019 à 14h17

TF1 gagne 0,7% à 9 euros sur la place parisienne, soutenue par une nette amélioration de sa rentabilité semestrielle. Le titre limite toutefois fortement ses gains par rapport à la hausse de plus de 6% enregistrée en matinée. Le premier groupe privé français de télévision a fait état d'un résultat opérationnel de 163 millions d'euros, multiplié par 1,6 par rapport à la période correspondante l'an dernier tandis que sa marge opérationnelle s'est améliorée de 4,8 points pour atteindre 14,2%.

Morgan Stanley (à 'sous-pondérer') souligne que les résultats sont ressortis supérieurs aux attentes, avec une hausse de l'Ebita attribuable en partie à la baisse des coûts de programmation et à la vente ponctuelle des droits sportifs au deuxième trimestre. La valorisation semble néanmoins élevée aux niveaux actuels et ne reflète pas la pression à moyen terme sur les flux de trésorerie disponibles en raison de la baisse de l'audience et des investissements dans les services par contournement (over-the-top).

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