Thermador Groupe : bien en ligne !

Thermador Groupe : bien en ligne !©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 01 août 2019 à 10h06

Au 1er semestre 2019, le chiffre d'affaires de Thermador Groupe est ressorti en croissance de 5% à périmètre constants (+14,8% en données publiées) à 190,69 millions d'euros (166,05 ME au 1er semestre 2018). Compte tenu de l'acquisition de Sanidom/ Rousseau au 31 décembre 2018, le chiffre d'affaires du 1er semestre 2019 à périmètre constant est de 172,67 ME.

La volatilité du change EUR/$ se ressent dans les marges commerciales des filiales Sferaco (60% des achats en $) et Mecafer/Domac. Ainsi, Sferaco affiche une marge avant impôts de 19,6% ; Mecafer/Domac une marge de 5,9%. Les autres filiales évoluent en ligne avec les attentes sur cette première partie de l'année. Le RNpdg s'établit à 16,9 ME... "Nous soulignons la génération de cash (CFO 13,5 ME) portée par une bonne gestion du BFR (-5,9 ME)" commente Portzamparc. Le management évoque la possible reprise des opérations 'M&A', avec 3 opérations potentielles pour un CA cumulé de 40 ME.
L'analyste parle d'une "bonne publication malgré l'impact change... Les potentielles opérations M&A peuvent être de bons catalyseurs à moyen terme". De quoi conseiller le dossier à "renforcer" en visant un cours de 62 euros. Le titre progresse de 0,3% ce jeudi à 57,60 euros.

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