Thermador : un modèle gagnant, pour Portzamparc

Thermador : un modèle gagnant, pour Portzamparc
Construction, rénovation

Boursier.com, publié le mardi 16 juillet 2019 à 09h29

L'équipe de Portzamparc publie ce mardi une note d'analyse sur Thermador Groupe dans laquelle elle encense le business model et la stratégie du distributeur de matériels pour la circulation des fluides dans le bâtiment et l'industrie. Pour cet expert, la firme française présente "un profil de risque maîtrisé" avec une logistique rodée, des marchés sous-jacents caractérisés par une intensité concurrentielle faible, des marges "best in class" qui assurent une excellente génération de trésorerie....

Sans oublier le potentiel de développement hors de France, axe devenu prioritaire pour Thermador. "Via croissance externe (Sodeco Valves, Sanidom...) ou organique (Syveco), le groupe entend dupliquer la recette française du business model à l'étranger", décrypte le bureau de recherche. Malgré ces atouts intrinsèques, Portzamparc estime qu'une bonne partie du scénario d'accélération de la croissance est déjà intégrée dans les cours, raison pour laquelle il abaisse sa recommandation d"acheter" à "conserver", tout en relevant son objectif de 60 à 60,4 euros.

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