UBS vise 130 euros sur Arkema, pas assez considéré par le marché

UBS vise 130 euros sur Arkema, pas assez considéré par le marché
Bâtiments du siège social Arkema à Colombes.

Boursier.com, publié le lundi 26 février 2018 à 10h25

Après les solides résultats publiés par Arkema pour le compte de son exercice 2017, UBS est conforté dans sa recommandation à l'achat, avec un objectif de cours rehaussé ce matin de 126 à 130 euros. La revalorisation s'appuie principalement sur un taux d'imposition plus faible que prévu, qui améliore les ratios de la méthode des cash-flows. Depuis 2016, le management est parvenu à afficher un Ebitda supérieur aux attentes de 7% en moyenne chaque trimestre, ce qui n'empêche pas le marché de sous-estimer le potentiel de croissance de la société au cours des quatre prochaines années. La banque suisse est d'ailleurs positionnée au-dessus du consensus sur cette période. À 130 euros, l'objectif sous-tend un ratio valeur d'entreprise sur Ebitda 2018 de 8,3 fois, en ligne avec les comparables diversifiés en Europe. Un niveau totalement justifié pour UBS, car Arkema va afficher une croissance de l'Ebitda et un rendement du free cash-flow supérieurs à ceux de ses rivaux au cours des quatre prochaines années.

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