Un analyste prudent sur Publicis

Un analyste prudent sur Publicis©Boursier.com

Boursier.com, publié le mardi 02 juillet 2019 à 09h25

Publicis reperd plus de 1% à 46,18 euros ce mardi à la Bourse de Paris. L'actualité sur le titre est dominée par la finalisation de l'acquisition d'Epsilon annoncée avant séance. Dans une note d'analyse, Deutsche Bank voit d'un oeil relativement positif cette emplette, eu égard à l'impact relutif sur les chiffres du groupe des Champs-Elysées. Le broker en profite pour ajuster ses prévisions sur Publicis : il intègre la contribution d'Epsilon mais en profite pour réviser ses hypothèses de croissance organique à la baisse pour l'exercice 2019. En cause, l'attrition de clients attendue et et le manque de visibilité sur l'environnement de marché. Jugeant les perspectives d'activité incertaines, Deutsche Bank abaisse son objectif de cours sur Publicis de 61 à 55 euros, tout en restant à "conserver" sur le dossier.

Pour mémoire, Publicis a bouclé ce jour le closing de l'acquisition d'Epsilon, société de marketing fondé sur la data, auprès d'Alliance Data Systems Corporation, pour un montant net de 3,95 milliards de dollars après prise en compte des impacts fiscaux favorables liés à la transaction, correspondant à un multiple d'acquisition de 8,2 fois l'EBITDA ajusté. Sur la base des chiffres 2018 pro forma, la transaction entraîne une relution de 12,5% du bénéfice net courant par action et de 18,3% pour le Free Cash Flow par action, hors synergies liées à la transaction.

Vos réactions doivent respecter nos CGU.