Clôture Paris : le CAC40 reperd 0,8%

Clôture Paris : le CAC40 reperd 0,8%
Trader sur le floor de Londres.

Boursier.com, publié le jeudi 20 février 2020 à 18h00

LA TENDANCE

Le CAC40 est retombé sous la barre des 6.100 points ce jeudi, en repli de 0,8% à 6.062 pts. Le rythme des publications est resté dense avec à la hausse Schneider et Bouygues qui se sont distingués, tandis que les réactions d'Eramet, de Vallourec, d'Air France et d'Axa était nettement plus fraîches !

ECO ET DEVISES

L'indice manufacturier régional de la Fed de Philadelphie pour le mois de février 2020 est ressorti au plus haut depuis 2017. Il s'établit au niveau incroyable de 36,7, contre 12 de consensus de place et 17 pour sa lecture antérieure. Alors que les économistes anticipaient un ralentissement de l'expansion de l'industrie manufacturière dans la région, l'indice a tout simplement explosé en hausse, traduisant une accélération brutale. Le 'Philly Fed' du mois de février 2020 a été tiré par les commandes nouvelles. Plus tôt cette semaine, l'indice manufacturier 'Empire State' de la Fed de New York avait déjà largement dépassé les attentes, mais pas autant que cet indice ébouriffant de la Fed de Philadelphie, qui suggère, malgré l'impact du coronavirus chinois sur l'économie globale, une nette accélération de l'industrie manufacturière américaine en février.

Le Département américain au Travail a quant à lui annoncé, pour la semaine close au 14 février, des inscriptions au chômage au nombre de 210.000, contre 206.000 pour la lecture révisée de la semaine antérieure. Cette évolution ressort conforme aux attentes du marché.

Le baril de pétrole pointe toujours en hausse après les dernières données concernant le marché de l'or noir américain. D'après le rapport du Département à l'Energie, les stocks pétroliers domestiques de brut pour la semaine close au 14 février, hors réserve stratégique, ont augmenté de seulement 0,4 million de barils à 442,9 millions de barils, contre un consensus positionné à +2,5 millions de barils. Les stocks d'essence ont eux reculé de 2 millions de barils (vs une hausse de 0,5 mb attendue) alors que les stocks de produits distillés ont diminué de 0,6 million de barils (vs un repli de 1,5 mb). Le pétrole remonte proche des 60$ le Brent ce soir, tandis que l'euro reste sous les 1,08/$ entre banques...

VALEURS EN HAUSSE

LISI (+11%) a dégagé l'an dernier un chiffre d'affaires de 1,723 milliard d'euros, en progression de +5,1%. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires augmente de +3,3% par rapport à 2018. Le chiffre d'affaires de la division LISI AEROSPACE atteint 996,6 ME (+6,7% comparé à 2018) et la division LISI AUTOMOTIVE a vu ses ventes progresser de +1,2% pour s'établir à 587,9 ME. L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) s'inscrit en progrès de +21,2% à 273,2 ME (soit 15,8% du chiffre d'affaires). LISI précise que l'ensemble de ses divisions affiche une amélioration séquentielle entre le premier et le deuxième semestre. Le résultat opérationnel courant progresse de 14,4% et atteint 155,1 ME. A 9%, la marge opérationnelle gagne 0,8 point par rapport à 2018. Le résultat net s'établit à 69,8 ME, contre 92,1 ME en 2018 (-24,2%).

Schneider tient la vedette sur le CAC40 à la faveur d'un bond de près de 5,6% à plus de 100 euros. Il faut dire que le groupe industriel a réalisé une année 2019 record avec un Ebita ajusté de 4,24 milliards, en hause de 9,4%, pour un chiffre d'affaires de 27,15 milliards d'euros, en croissance organique de 4,2%. Le cash-flow libre a bondi de 65% à 3,5 MdsE. Des données légèrement supérieures aux attentes du marché. Sur 2020, Schneider table sur une croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 1% et 3 %, avec une marge d'Ebita ajusté comprise entre 16,0% et 16,3%. Des prévisions meilleures qu'anticipées par le consensus. Enfin, la firme propose le versement d'un dividende de 2,55 euros par action.

Bouygues gagne 4,5% à plus de 40 euros. Le groupe a dévoilé des comptes 2019 en ligne avec ses objectifs annuels grâce à des résultats solides portés par ses trois activités et une génération élevée de cash. Le résultat opérationnel courant s'améliore de 112 millions d'euros à 1,676 milliard d'euros pour un chiffre d'affaires en hausse de 7% (+5% à périmètre et change constants) à 37,9 milliards d'euros. Hors impact d'Axione, le résultat opérationnel courant augmente de 218 ME sur la période avec une marge opérationnelle courante en progression de 0,3 point sur un an à 4,4%.

Guerbet : +4% avec Groupe Open, Gl Events, Immobilière Dassault

Renault : remonte de 3% avec Jacquet, Faurecia, Manitou

Valeo (+2%) dévoilera ce soir ses résultats 2019. L'équipementier visait sur la période une croissance de l'EBITDA en valeur, une marge opérationnelle hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence comprise entre 5,8% et 6,5% (hors impact ponctuel de la grève chez General Motors en Amérique du Nord) et une poursuite de la génération de cash-flow libre au second semestre. Sur le seul quatrième trimestre, le consensus 'Bloomberg' attend un Ebitda de 2,4 milliards d'euros pour des revenus de 4,77 MdsE.

Arkema : +2% avec AST, Tarkett, BigBen

Plastic Omnium : +1,5% avec Colas, Suez, Spie, Technip FMC et Publicis

VALEURS EN BAISSE

Eramet chute de 13,5%. Le groupe minier a dégagé l'an dernier un Ebitda de 630 millions (-25%) pour un chiffre d'affaires de 3,7 MdsE (-4%), affecté par la baisse des prix des métaux. Le résultat opérationnel courant a fondu de -41% à 341 ME alors que le résultat net est déficitaire à hauteur de 184 millions d'euros, après un bénéfice de 53 ME en 2018, en raison notamment de charges d'impôts au Gabon. Eramet, qui ne versera pas de dividende, anticipe un Ebitda 2020 proche de 400 ME, avec l'hypothèse des conditions de marché de janvier 2020, et sans prise en compte à date de l'impact éventuel lié à l'épidémie de Coronavirus. Le consensus 'Bloomberg' était jusqu'ici positionné à 734 ME. Eramet a par ailleurs annoncé le report d'un projet de mine de lithium en Argentine.

Vallourec perd 8,5%. Le titre du fabricant de tubes sans soudure est plombé par l'annonce d'un projet d'augmentation de capital d'environ 800 millions d'euros pour renforcer son bilan. Lancée au deuxième trimestre, l'opération qui sera souscrite par Bpifrance au prorata de sa part du capital et par Nippon Steel pour un montant lui permettant de conserver une participation d'environ 10%, doit lui permettre de ramener son ratio d'endettement à environ 2,8 fois son RBE à fin 2020 contre 5,9 fois l'an dernier. Vallourec a enregistré en 2019 un RBE de 347 ME (150 ME en 2018) pour un chiffre d'affaires en hausse de 6% à 4,2 MdsE. Compte tenu des tendances actuelles sur le plan économique et sur ses marchés, le Groupe se fixe pour objectifs 2020, un résultat brut d'exploitation de 500 ME et un flux de trésorerie disponible légèrement positif.

CNP : -6% avec Atos (-4%) et Technicolor

Nexans : cède 4% après ses comptes avec 2CRSI, Kering, Poxel

Air France KLM recule de 3,5%. Les investisseurs accueillent prudemment les perspectives de la compagnie pour l'exercice en cours, bien évidemment marquées par l'épidémie de coronavirus. Le groupe franco-hollandais a dit s'attendre à ce que l'épidémie ait un impact négatif de 150 à 200 millions d'euros sur son résultat d'exploitation d'ici à avril prochain, en considérant que ses liaisons avec la Chine resteraient suspendues jusqu'à cette date.

Axa perd 3,5%, sanctionné après l'annonce d'un bénéfice net inférieur aux attentes de la place et l'abaissement de la prévision de résultat pour Axa XL en 2020. L'assureur français a vu son résultat net bondir de 80% l'an passé, à 3,85 milliards d'euros, mais le consensus était positionné à 4,43 MdsE. Le résultat opérationnel a progressé de 2% à 6,5 milliards d'euros, reflétant une forte amélioration des performances opérationnelles de la France (+9%), l'International (+17%), l'Asie (+3%) et l'Europe (+1%), essentiellement portées par une amélioration de la rentabilité technique en dommages et la croissance de l'activité santé. Et le chiffre d'affaires s'est amélioré de 5% à 103,5 milliards d'euros.

Pernod Ricard : -2% avec Ipsen, Capgemini, Alten, Worldline

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