Clôture Paris : Nexity flambe, Tarkett chute !

Clôture Paris : Nexity flambe, Tarkett chute !©Boursier.com

Boursier.com, publié le mercredi 24 juillet 2019 à 18h00

LA TENDANCE

Le CAC40 a terminé en baisse de 0,22% ce mercredi à 5.605 pts sur fond de publications semestrielles en nombre. Parmi les satisfactions, Nexity, DS et Ingenico ont marqué des points, tandis que Tarkett a déçu...
La prudence reste le mot d'ordre à l'approche de la réunion de la Banque centrale européenne demain jeudi. Les économistes s'attendent à ce que la BCE prépare le terrain à un assouplissement monétaire qui interviendrait plutôt en septembre... La publication d'Indicateurs économiques décevants en juillet en France et dans la zone euro va dans ce sens.

ECO ET DEVISES

Affaiblie par une accélération de la contraction dans le secteur manufacturier et par une légère modération de la croissance dans le secteur des services, l'expansion économique de la zone euro a ralenti en juillet... A l'image de la situation en France, l'Indice PMI Flash Composite de l'activité globale dans la zone euro recule de 52,2 à 51,5 en juillet, sur un plus bas de trois mois. L'indice affiche par ailleurs l'un de ses plus faibles niveaux des six dernières années (n'ayant enregistré un niveau inférieur qu'à quatre reprises seulement au cours de cette période). Le marché tablait sur un indice stable à 52,2.
Dans le détail, l'Indice PMI Flash relatif à l'activité de services se replie à 53,3 (53,6 en juin) tandis que l'Indice PMI Flash de l'industrie manufacturière tombe à 46,4 (47,6 en juin), sur un plus bas de 79 mois !
Chris Williamson, Chief Business Economist à IHS Markit, a commenté par ces mots les derniers chiffres de l'enquête : "Le regain d'expansion observé récemment aura été de courte durée, le ralentissement observé en juillet ramenant le PMI à son niveau d'avril. Les données flash signalent ainsi l'une des plus faibles croissances du secteur privé de la zone euro depuis six ans, préfigurant un ralentissement de la hausse du PIB au troisième trimestre. La région s'oriente en effet vers une croissance économique de 0,1% environ au troisième trimestre contre 0,2% au deuxième trimestre".

L'indice flash PMI composite américain mesuré par Markit pour le mois de juillet 2019 est ressorti quant à lui à 51,6, contre 51,7 de consensus de place et 50,6 pour le mois antérieur. L'indice manufacturier est ressorti à 50, contre 51 de consensus. L'indicateur des services est pour sa part ressorti à 52,2, contre 51,7 de consensus.

Le rapport gouvernemental US du jour a fait ressortir pour le mois de juin 2019, des ventes de logements neufs au nombre de 646.000, contre 660.000 de consensus de place et 604.000 pour la lecture révisée (en baisse) du mois antérieur. Il s'agit donc d'un nouveau signal défavorable concernant le marché américain du logement.

Le baril de brut reste bien orienté après la publication d'une très forte baisse des stocks de pétrole aux Etats-Unis la semaine dernière. D'après le Département américain à l'énergie, les stocks de brut domestiques, hors réserve stratégique, ont chuté de 10,8 millions de barils sur la semaine close le 19 juillet, à 445 millions de barils. Le consensus tablait sur un repli de 4,3 mb. Les stocks d'essence ont quant à eux reculé de 0,2 million de barils, alors que les stocks de produits distillés ont augmenté de 0,6 million de barils. Le baril de brut WTI gagne actuellement 1% à 57,4$ sur le Nymex.
L'euro reste discuté à 1,1140/$ entre banques.

VALEURS EN HAUSSE

* Nexity (+12%) : les perspectives 2019 sont revues à la hausse. Le chiffre d'affaires et l'EBITDA sont attendus en croissance autour de +7% (contre au moins 5% précédemment). L'évolution de la part de marché du groupe dans un marché du logement neuf en France plus porteur qu'attendu en 2019 est attendue entre -2 et -4%, contre -7% anticipé en début d'année. Le groupe annonce par ailleurs un dividende par action de 2,70 euros au titre de 2019 (au moins au même niveau jusqu'en 2022). La direction a par ailleurs annoncé un dividende par action de 2,70 euros au titre de 2019 (et au moins au même niveau jusqu'en 2022).

* Ingenico (+6,6%) a revu à la hausse ses attentes 2019 et anticipe une croissance organique de son chiffre d'affaires supérieur à 9% (contre 6% prévu auparavant). B&A est attendu en croissance organique supérieure à 7% (contre 2% auparavant) et Retail en croissance à deux chiffres. Ingenico vise un EBITDA supérieur à 590 millions d'euros (contre supérieur à 580 millions d'euros précédemment). Cet objectif intègre 20 millions d'euros d'impact positif sur l'EBITDA relatifs au plan Fit for Growth. Le groupe anticipe plus de 285 millions d'euros d'EBITDA pour Retail (inchangé) et 305 millions d'euros d'EBITDA pour B&A (contre 295 millions d'euros auparavant). Le free cash-flow devrait désormais atteindre environ 300 millions d'euros.

K&B : +6,6% avec Gl Events (+5%) dont la marge opérationnelle s'est élevée à 11,7%, contre 9,7% au 1er semestre 2018. Le résultat net part du Groupe (hors impact de la norme IFRS 16) progresse de 35% par rapport au 30 juin 2018 et s'établit à 30,4 ME.

Dassault Systèmes gagne 5%, dopé par une solide première partie d'exercice et le rehaussement de son objectif de croissance annuelle de BPA à 11-12% (contre 9-11% auparavant). L'éditeur de logiciels, qui a justifié ce relèvement par des effets de change positifs, a également confirmé viser une marge opérationnelle d'environ 32,5% et une croissance du chiffre d'affaires d'environ 10% à 11%. Au deuxième trimestre, Dassault Systèmes a amélioré de 1,3 point de sa marge opérationnelle à 30,7% pour des revenus en hausse de 16% à 965,4 ME (+13% à change constant). Le bpa a progressé de 19% à 0,82 euro.

* Nexans (+3,8%). A la lumière des résultats du premier semestre, le groupe prévoit pour l'année un EBITDA logé entre 360 et 390 millions d'euros hors IFRS16, ainsi qu'une dette nette consolidée de clôture - impactée par le décaissement prévisible de réorganisation - d'environ 600 millions d'euros (incluant l'effet IFRS 16 pour environ 130 ME). Compte tenu du caractère non déductible d'une part significative de la provision de restructuration (notamment en France et en Allemagne où des actifs d'impôts différés existent déjà), le résultat net pour 2019 pourrait avoisiner -110 millions d'euros, estime prudemment le groupe. semestre 2018.

TF1 : +3,8% avec Faurecia, Le Belier

STMicroelectronics gagne 3,5%. Texas Instruments a publié hier soir des comptes particulièrement résistants pour son second trimestre, malgré la guerre commerciale. Les prévisions fournies ressortent également robustes. Sur le second trimestre, le bénéfice s'est élevé à 1,31 milliard de dollars soit 1,36$ par titre, contre 1,41 milliard un an avant. Les revenus ont décliné quant à eux à 3,67 milliards de dollars, contre 4,02 milliards un an plus tôt. Le consensus de place se situait pour sa part à 1,22$ de bénéfice par titre et 3,6 milliards de facturations.

Gensight : +3% suivi de Cibox, Innate, Valeo et POM (+2,5%)

TechnipFMC : +2,5% avec FNAC Darty, IPSOS, CGG et Iliad

PSA Groupe (+2%) bénéficie d'un record de profitabilité... Le constructeur automobile français a dégagé sur les six premiers mois de l'année un bénéfice opérationnel courant de 3,34 milliards d'euros, en hausse de 10,6%, donnant une marge opérationnelle de 8,7% (+0,9 point). Sa montée en gamme et les réductions de coûts tirées des synergies avec Opel ont compensé une baisse des ventes sur des marchés devenus plus difficiles. Au premier semestre, le chiffre d'affaires du groupe s'est tassé de 0,7% à 38,34 milliards d'euros. PSA a fait état la semaine dernière d'une chute de 12,8% de ses ventes mondiales en volume sur la période.

VALEURS EN BAISSE

* Tarkett dégringole de 18%. Le groupe vient de décevoir une fois encore par ses annonces, dans un environnement difficile. Le chiffre d'affaires du premier semestre est ressorti à 1,412 MdE, en croissance de 7,2% par rapport au S1 2018, reflétant une légère croissance organique, un effet périmètre positif et un effet de change positif. La croissance organique est de 1,3% au S1 2019 et relativement stable au T2 avec une moindre performance des activités de revêtements de sol par rapport au T2 2018. L'EBITDA ajusté avant application de la norme IFRS 16 est ressorti à 112 ME, soit 7,9% du chiffre d'affaires, ce qui correspond à une baisse de 90 points de base par rapport à S1 2018 en raison d'un mix produit défavorable et d'un ajustement ponctuel de la provision pour dépréciation des stocks. Le résultat net attribuable aux actionnaires de la société a représenté 7,7 ME sur le S1 2019 contre 28,7 ME un an avant. Tarkett confirme des conditions de marché "mitigées" sur 2019.

Archos décroche de 17,5%. Le groupe a annoncé hier soir que le partenariat stratégique conclu avec VinSmart et annoncé fin avril n'allait finalement pas être mis en place. Archos a été informé par courrier adressé par VinSmart que compte tenu de l'absence de satisfaction de certaines conditions suspensives de nature opérationnelle, il était mis un terme immédiat aux accords capitalistiques et commerciaux conclus le 29 avril 2019.

Seb abandonne 6,7% après ses comptes semestriels. Le Résultat Opérationnel d'Activité (ROPA) du 1er semestre qui atteint 230 ME, en progression de 10,7%. Il intègre un effet devises de -5 ME ainsi qu'un effet périmètre (Wilbur Curtis, principalement) et méthode (IFRS 16) de +11 ME. A parités et structure constantes, le ROPA au 30 juin est en croissance de 8,1%, reflétant la vitalité de l'activité Grand Public et l'excellent momentum du Café Professionnel. Le résultat net part du groupe atteint 100 ME, en hausse de 9,8%. Sur la période, les ventes progressent de 10,3% à 3,34 MdsE. Seb se fixe comme objectif 2019 de réaliser une croissance organique de ses ventes supérieure à 7%. Sur la base des parités monétaires actuelles, et "compte-tenu d'un second semestre 2018 très exigeant", il vise une progression de son Résultat Opérationnel d'Activité publié autour de 6%.

Fermentalg : -5% avec Technicolor

EOS : -3,5% avec Adocia, Riber, Groupe Gorgé

Mercialys : -2% suivi de Lectra, LDLC, L'Oreal et Veolia (-1,5%)

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