Mi-séance Paris : gros refinancement obligataire pour Sanofi

Mi-séance Paris : gros refinancement obligataire pour Sanofi©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 15 mars 2018 à 12h00

LA TENDANCE

Le CAC40 reprend 0,3% en fin de matinée proche des 5.250 points. Les investisseurs parisiens semblent peu perturbés par les nouvelles mitigées, voire inquiétantes en provenance des Etats-Unis où la question de la guerre commerciale avec la Chine prend de l'ampleur, faisant inévitablement peser de réelles craintes sur la croissance économique mondiale et sur l'inflation, en renchérissant les produits importés. Après l'acier et l'aluminium, le président américain a de nombreux produits du sud-est asiatique dans le viseur. Le blocage du rachat de Qualcomm par la société de Singapour Broadcom s'inscrit dans une telle logique d'affrontement. Le Dow Jones a cédé mercredi 1% à 24.758 points, tandis que l'indice large S&P 500 et le Nasdaq composite ont mieux résisté.

VALEURS EN HAUSSE

* En tête du CAC40 Sanofi (+1,4% à 66,16 euros) a procédé à l'une des plus grosses opérations obligataires de l'année en plaçant 8 milliards d'euros d'emprunts en six tranches dont les maturités vont de 2020 à 2038. Les émissions ont été réalisées dans le cadre du programme EMTN du groupe. Elles permettront d'améliorer le coût de la dette et d'en allonger la maturité. Le produit sera consacré aux besoins généraux de l'entreprise, y compris le financement des acquisitions Bioverativ et Ablynx.

* Veolia (+0,2% à 19,4 euros) veut procéder au remboursement de ses titres super subordonnés à durée indéterminée en euros et en sterlings émis en janvier 2013, pour des valeurs nominales respectives de 1 MdE et 400 M£. De quoi économiser un coupon de 68 ME par an sans que la notation "Investment Grade" en pâtisse.

* Capgemini (+0,4% à 105,6 euros) a proposé la reconduction du PDG Paul Hermelin pour quatre ans. Par ailleurs, un siège est prévu pour le patron de la Société Générale, Frédéric Oudéa.

VALEURS EN BAISSE

* Société Générale perd 3,3% à 43,6 euros. Alors que la banque recommençait à séduire les investisseurs avec un plan stratégique ambitieux, l'affaire Didier Valet va saper la confiance du marché, du moins jusqu'au dénouement du dossier Libor aux Etats-Unis. Le directeur général délégué a démissionné à la suite d'une différence d'appréciation dans la gestion d'un dossier juridique spécifique du groupe, antérieur à son mandat de directeur général délégué.

* Bourbon chute de 11% à 6,01 euros. Il fallait s'y attendre, la société n'a pas pu respecter plusieurs covenants bancaires au 31 décembre 2017, rendant exigible sa dette. Elle va entamer des discussions avec ses créanciers. Le spectre d'une augmentation de capital n'est pas très loin.

* Albioma (-5% à 19,96 Euros) : Altamir sort du capital en vendant ses 6,5% par le biais d'un placement privé. L'investisseur était présent depuis 2005 au capital. L'opération a été réalisée à 18,70 euros pièce, une décote conséquente sur les cours actuels.

* Virbac (-11% à 109,6 euros) : exercice 2017 compliqué, encore un ! Le résultat net vire au rouge (-2,6 ME). Cette année, les revenus devraient légèrement progresser, toujours handicapés par une reprise atone aux Etats-Unis. Les marges devraient légèrement s'accroître.

* Mersen (-6,6% à 35,5 euros) : Sofina et Ardian ont placé 11,1% du capital à 35 euros, soit une e décote supérieure à 10%. Mersen a racheté 1% de ses propres actions dans l'opération.

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