Mi-séance Paris : le CAC40 poursuit son rebond

Mi-séance Paris : le CAC40 poursuit son rebond©Boursier.com

Boursier.com, publié le jeudi 23 avril 2020 à 12h00

LA TENDANCE

Le CAC40 est bien orienté depuis ce matin dans le sillage de Wall Street mais ne parvient pas à rejoindre les 4.500 points. L'indice parisien progresse de 0,5% en fin de matinée autour de 4.430 points.

En France, les publications trimestrielles se poursuivent avec plusieurs grands noms de la cote parisienne au rapport : Accor, Renault, Pernod Ricard, Dassault Systèmes... Elles sont globalement plutôt bien accueillies hormis exceptions (Bic, TechnipFMC), la quasi-totalité des sociétés ayant déjà passé des avertissements. Mais côté perspectives, rien à se mettre véritablement sous la dent, le flou règne sur les conséquences financières du Covid-19 au 2ème trimestre.

Le baril de pétrole remonte mais toujours dans une grande volatilité avec par exemple le Brent pour livraison juin qui se négocie à 22 dollars (+8%). Les investisseurs seront attentifs à la publication des inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis cet après-midi. Par ailleurs, les chefs d'Etat et de gouvernement européens doivent à nouveau se réunir par visioconférence ce jeudi pour essayer d'élaborer un plan de soutien financer à la crise du coronavirus.

VALEURS EN HAUSSE

* Renault (+2% à 16,15 euros) a fait état d'une forte baisse de son activité trimestrielle et souligne, qu'à ce jour, l'impact qu'aura la pandémie de Covid-19 sur les résultats du groupe est toujours impossible à évaluer. Le constructeur a enregistré un chiffre d'affaires de 10,125 milliards d'euros au premier trimestre, en repli de 19,2% et de 18,3% à taux de change et périmètre constants. Le Groupe entreprend de redémarrer l'activité commerciale et de production dans les pays où les conditions de sécurité et réglementaires le permettent, et mettra en oeuvre toutes les mesures appropriées pour répondre efficacement à la demande commerciale. Il communiquera une nouvelle guidance dès qu'il estimera être en mesure de le faire.

* Air France-KLM (+0,7% à 4,53 euros) et l'Etat français seraient proches d'un accord sur un plan de secours de 10 milliards d'euros sous forme de prêts bancaires en grande partie garantis par l'Etat. Selon plusieurs sources citées mercredi soir par l'agence 'Reuters', l'Etat aurait accepté de revoir à la hausse ses garanties sur les prêts qui doivent permettre au groupe de surmonter la crise du coronavirus.

* Soitec (+3,6% à 80,6 euros) : le chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2019-2020 de atteint 204 ME, en hausse de 45% par rapport au 4ème trimestre 2018-2019. A périmètre et taux de change constants, la croissance organique des ventes s'établit à +40% par rapport au 4ème trimestre 2018-2019. Le chiffre d'affaires annuel 2019-2020 atteint 598 ME, en hausse de 35%, soit +28% à périmètre et taux de change constants. L'objectif de marge d'EBITDA de l'Electronique pour l'ensemble de l'exercice 2019-2020 confirmé autour de 30%.

* Accor (+1,9% à 26,2 euros) a réalisé un chiffre d'affaires de 768 millions d'euros au premier trimestre 2020, en baisse de 17% en données publiées et de 15,8% en données comparables. Le RevPAR est en baisse de 25,4%. Ce repli traduit la détérioration brutale de l'environnement, liée à la propagation à l'échelle mondiale de l'épidémie de Covid-19, d'abord en Asie-Pacifique (-33,7%) puis dans d'autres régions notamment en Europe (-23,2%) et en Amérique du Nord (-22,2%). Au cours du premier trimestre, Accor a ouvert 58 hôtels correspondant à 8.000 chambres. A fin mars 2020, le Groupe disposait d'un parc hôtelier de 746.903 chambres (5.085 hôtels). Au 22 avril 2020, 62% des hôtels du groupe sont fermés, soit plus de 3.100 établissements.

* Aubay gagne 6% à 23,8 euros. Le groupe de services numériques a réalisé un bon premier trimestre 2020 avec un chiffre d'affaires de 111,4 ME, en progression de +5,9% dont +1,7% en organique, malgré les effets d'un confinement qui a débuté début mars pour l'Italie et mi-mars pour les autres zones. Aubay ne cache pas que la pandémie aura mécaniquement un impact plus fort sur le deuxième trimestre que sur le premier. Sur la base d'une hypothèse de stabilisation de la situation actuelle, la projection de chiffre d'affaires sur le deuxième trimestre est actuellement de 97 ME, soit un recul limité en données publiées de 6%.

* Schneider Electric (+0,7% à 83,1 euros) souhaite à ce stade s'abstenir de toute hypothèse quant à la forme et au calendrier de la reprise au second semestre 2020 ou au-delà. Mais se veut toutefois optimiste en expliquant "être en mesure de tirer profit de l'essor des mégatendances portées par des initiatives gouvernementales (tout électrique, tout digital, énergies renouvelables), ainsi que de la montée en puissance des investissements sur certains de ses principaux marchés de consommation finale (centres de données, infrastructures, bâtiments intelligents, Internet Industriel des Objets)." Au final, Schneider reste confiant quant à son profil de croissance sur l'ensemble des cycles économiques et à sa trajectoire vers une marge d'EBITA ajusté d'environ 17%.

VALEURS EN BAISSE

* Bic (-1% à 49 euros) : au 1er trimestre 2020 le chiffre d'affaires est ressorti en baisse de 14,1% en publié et de 13,8% à base comparable à 357 ME (415,4 ME au T1 2019). L'impact défavorable de la variation des devises (-0,4 point) s'explique principalement par la dépréciation du Réal brésilien partiellement compensée par la hausse du dollar américain par rapport à l'euro. Le Résultat net Part du Groupe recule à 25 ME et le Résultat net Part du Groupe par action passe de 0,87 à 0,56 euro.

* Pernod Ricard (-0,2%) : le chiffre d'affaires pour les 9 premiers mois de l'exercice 2019/20 s'élève à 7,21 MdsE, en décroissance interne de -2,1%. Le chiffre d'affaires pour le seul T3 s'élève à 1,736 MdE, en décroissance interne de -14,5% (-13,3% en facial).

* Edenred (-0,3% à 32,9 euros) s'attend à une baisse d'activité accentuée au deuxième trimestre, en raison d'abord d'un décalage au second semestre d'une partie du chiffre d'affaires généré chez les commerçants partenaires dans les Avantages aux salariés. Par ailleurs, les activités du Groupe seront impactées par la poursuite des mesures de confinement en Europe et aux Etats-Unis, et leur mise en place en Amérique latine, entraînant une hausse du recours au chômage partiel et une réduction d'activité chez les clients du Groupe. Afin de réduire les conséquences de l'épidémie sur son activité et ses résultats, Edenred a lancé un plan d'économies à hauteur de 100 millions d'euros en 2020 et ajuste le montant de ses investissements prévus cette année.

* TechnipFMC (-1,7% à 7,2 euros) : le chiffre d'affaires global s'établit à 3,13 milliards de dollars au 31 mars 2020. La perte nette atteint -3,256 Mds$, soit -7,28 dollars par action diluée. Sont inclus dans ce résultat -3,207 Mds$ de charges et produits après impôts, soit -7,17$ par action diluée. La perte nette ajustée s'établit à -49,1 millions de dollars, soit -0,11$ par action diluée. L'Ebitda ajusté, qui exclut les charges et les produits avant impôts, atteint 220,2 M$ et la marge d'Ebitda ajusté ressort à 7%.

* SoLocal (-3,7% à 0,17 euro) : au 1er trimestre 2020, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 126 millions d'euros, en baisse de -11,5% par rapport au chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019 (142,4 ME). L'impact de la baisse d'activité sur les mois de mars, avril et mai et d'une reprise très progressive se traduiront mécaniquement par une baisse d'au moins 20% de chiffre d'affaires sur l'année et impacteront négativement 2021. Cette baisse sera partiellement compensée par des réductions de coût et le bénéfice des mesures de soutien à l'économie annoncées par le gouvernement, pour un montant cumulé de l'ordre de 40 ME. Solocal précisera ses nouvelles perspectives dès que la date et les modalités de sortie du confinement seront connues et les impacts quantifiables, au plus tard fin juillet 2020 lors de l'annonce des résultats semestriels 2020.

Vos réactions doivent respecter nos CGU.