Ouverture Paris : c'est parti pour la FDJ !

Ouverture Paris : c'est parti pour la FDJ !
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Boursier.com, publié le jeudi 07 novembre 2019 à 09h30

LA TENDANCE

Après un enchaînement de sommets annuels ces derniers jours, le CAC40 campe au plus haut à 5.873 pts, en légère progression de 0,12%. Le feu vert de la mise en bourse de la FDJ a été donné par Bercy hier soir. Les particuliers vont donc pouvoir souscrire dès ce jeudi à l'opération, a annoncé le ministre de l'Economie Bruno Le Maire, confirmant le calendrier évoqué ces dernières semaines...

WALL STREET

A la clôture hier soir, l'indice Dow Jones a fini stable à 27.492 points, préservant son record historique de la veille, tandis que l'indice large S&P 500 a grappillé 0,07% à 3.076 pts et que le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologies et biotechnologiques, a légèrement reculé de 0,29% à 8.410 pts.

ECO ET DEVISES

Sur le front commercial, les espoirs des derniers jours ont refait place aux doutes, des sources au sein de l'administration Trump estimant que la rencontre attendue entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping, en vue de signer un accord commercial, pourrait être reportée au mois de décembre, alors qu'elle était jusqu'ici attendue avant la fin novembre. Ces sources ont cependant ajouté que malgré les risques, le succès serait "plus probable que l'échec" à l'issue de ces négociations...

Le pétrole corrige après avoir atteint mardi son plus haut niveau depuis 6 semaines. L'annonce d'une forte hausse des stocks hebdomadaires de brut aux Etats-Unis a pesé, ainsi que les craintes d'un report de la signature de l'accord commercial entre Washington et Pékin.
Les stocks domestiques de brut ont flambé de 7,9 millions de barils la semaine dernière par rapport à la semaine antérieure, alors que le consensus se situait à +1,9 mb, ce qui relance les craintes de persistance d'un excès d'offre sur le marché mondial. Le baril de brent revient ce matin à 61,70$. L'or pointe à 1489$ l'once.
A suivre ce jeudi aux Etats-Unis les Inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30). En Europe :
- Bulletin économique de la BCE. (10h00)
- Ventes de détail en Italie. (10h00)
- Prévisions économiques européennes. (11h00)
- Décision monétaire de la Banque d'Angleterre. (13h00)
- Conférence de Mark Joseph Carney, gouverneur de la Banque d'Angleterre. (13h30)

VALEURS A SUIVRE

ArcelorMittal monte de 7% sur les 15,60 euros ce jeudi, alors que le groupe a publié une perte nette de 539 M$ pour le troisième trimestre, deuxième trimestre consécutif dans le rouge. Le groupe prévoit désormais une réduction de la demande d'acier aux États-Unis en raison de la faiblesse du secteur de l'automobile, bien que la construction non résidentielle reste en bonne santé. La direction a également déclaré que la contraction de la demande d'acier en Europe serait pire que prévu en raison du ralentissement du secteur automobile et du ralentissement de la construction...
La dette nette de la société a augmenté de 0,5 Milliard de dollars pour atteindre 10,7 Milliards de dollars. Son objectif est de le ramener à moins de 7 Milliards de dollars.
Le groupe a déclaré s'attendre à ce que ses livraisons soient stables cette année.
La consommation mondiale d'acier, y compris l'impact des variations de stocks, devrait augmenter de 0,5 à 1% en 2019 cette année selon le groupe, dans la partie basse de sa prévision antérieure de 0,5 à 1,5%...

Sodexo :+6%. Le groupe a annoncé une croissance soutenue durant l'exercice 2018-2019 avec un chiffre d'affaires de 21.954 ME (+7,6%) et une croissance interne redynamisée, supérieure aux objectifs à +3,6%. Le résultat d'exploitation ressort à 1.200 ME (+6,4%), soit une marge d'exploitation stable à 5,5% à taux de change courants et constants. Les gains de productivité ont permis d'absorber les investissements dans la croissance.
Les autres produits et charges opérationnels atteignent 141 millions d'euros, contre 131 millions d'euros pour l'exercice précédent. Les coûts de restructuration s'élèvent à 46 millions d'euros, contre 42 millions d'euros pour l'exercice précédent. Des coûts d'acquisition moindres et des gains plus élevés sur la cession d'actifs permettent de quasiment compenser l'augmentation des amortissements et dépréciation des immobilisations incorporelles acquises.
Le résultat net publié s'élève à 665 millions d'euros, en hausse de +2,2%. Le bénéfice net par action de base s'établit à 4,56 euros, en hausse de + 3,6%. Il profite de la réduction du nombre d'actions moyen suite au programme de rachat d'actions de l'exercice 2017-2018.
Le résultat net ajusté s'élève à 765 millions d'euros, en hausse de +8,3% et le BPA Ajusté à 5,25 euros croît de +10,1%.
Le dividende qui sera proposé à l'Assemblé Générale du 21 janvier 2020, s'élève à 2,90 euros, en hausse de +5,5%, par rapport à une hausse de BPA de +3,6%. Ainsi, le taux de distribution est à 64%, soit 55% sur un BPA ajusté...

AB Science SA (+5%) annonce que la molécule AB8939 a obtenu la désignation de médicament orphelin auprès de la Food and Drug Administration (FDA) américaine, dans le traitement de la leucémie myéloïde aigue.
Le bureau de Développement des Médicaments Orphelins (Office of Orphan Products Development, OOPD) de la FDA examine les demandes de désignation de médicament orphelin afin de soutenir le développement de médicaments pour les populations de patients délaissées, ou de troubles rares qui affectent moins de 200.000 personnes aux États-Unis. La désignation de médicament orphelin confère à la société une période de sept ans d'exclusivité commerciale aux Etats-Unis pour la molécule AB8939, si elle est approuvée par la FDA pour le traitement de la leucémie myéloïde aigue. La désignation de médicament orphelin permet à l'entreprise de déposer des demandes de financement de recherche pour des études cliniques de phase 1 et 2 et de crédit d'impôt pour certaines dépenses de recherche. Elle permet également une dérogation aux frais d'utilisation des médicaments sur ordonnance de la FDA, ainsi qu'un processus réglementaire potentiellement accéléré dans le cas où un examen prioritaire ou la désignation de traitement novateur sont accordés.
La désignation de médicament orphelin concerne le traitement de la leucémie myéloïde aiguë par la molécule '1- [4- phényl] imidazolidine-2-one', qui est l'appellation chimique de AB8939.
L'octroi de la désignation de médicament orphelin pour AB8939 s'appuie sur des résultats précliniques qui démontrent sa capacité potentielle à améliorer le traitement de la leucémie myéloïde aiguë. AB8939 pourrait donc offrir un bénéfice thérapeutique important dans la leucémie myéloïde aiguë et en particulier chez les patients atteints de leucémie myéloïde aiguë en rechute ou réfractaires et ayant le plus mauvais pronostic.

Eramet : +3% avec Michelin, Verallia et Faurecia

Neurones : +2% suivi de Imerys, STM et Vallourec

Air France KLM : +1,5% avec Renault, Valeo, Atos et Peugeot

Solvay (+1,7%). Le groupe a publié un EBITDA sous-jacent au T3 de 601 ME, soit une croissance de 0,4%. A périmètre et change constants, l'évolution est de -1,8%. La croissance soutenue des volumes dans les matériaux composites, les prix supérieurs dans Performance Chemicals et l'attention particulière portée à la discipline des coûts n'ont pas suffi à compenser la demande atone dans les secteurs de l'automobile, de l'électronique et du pétrole et du gaz.
Sur les 9 premiers mois, l'EBITDA sous-jacent est resté stable à -0,2%. La croissance organique a reculé de 2,6% par rapport à l'an dernier. La marge d'EBITDA sous-jacent est solide à 23%.

Eiffage (+1,5%) Le groupe a publié son information financière au 30 septembre 2019. Le chiffre d'affaires au 30 septembre 2019 est de 13,2 milliards d'euros, en croissance de 10,6% (+8,6% pcc). Le groupe évoque une activité soutenue dans les Travaux (+12,7% ; 10,3% pcc), en France (+12,8%) comme à l'international (+12,6%). Le chiffre d'affaires ressort en hausse de 1,5% dans les Concessions, pour un trafic autoroutier en légère baisse (-0,8% chez APRR). Le carnet de commandes des Travaux est de 14,5 milliards d'euros (+4 % sur un an), représentant près de 12 mois d'activité.
Au 30 septembre 2019, la liquidité du groupe, mesurée par la somme des placements monétaires et des autorisations de crédit confirmées et non utilisées, s'élève à 3,7 milliards d'euros, en hausse de 1,3 milliard sur un an, majoritairement du fait de l'accroissement de 1 milliard d'euros de la taille du crédit syndiqué signé en mai 2019.
Le groupe confirme les perspectives de croissance de l'activité et de ses résultats pour l'ensemble de l'exercice. Le chiffre d'affaires et les résultats de l'exercice 2019 seront publiés le 26 février 2020 après bourse.

Axa :+1%. L'assureur a indiqué qu'au second semestre, les catastrophes naturelles devraient coûter à sa filiale Axa XL environ 420 millions d'euros de plus que d'habitude en raison des dégâts occasionnés. "Au troisième trimestre 2019 ainsi qu'au début du quatrième trimestre, une succession de catastrophes naturelles de grande ampleur est survenue, donnant lieu à un montant de sinistres plus élevé que la moyenne chez Axa XL", a fait savoir l'assureur français.
Lors d'une conférence, Gérald Harlin, directeur financier d'Axa, a expliqué qu'en moyenne, les catastrophes naturelles coûtaient environ 750 millions d'euros à sa filiale XL. Mais en 2019, la facture sera plus lourde. Les dégâts causés par l'ouragan Dorian qui a frappé fin août et début septembre les Bahamas et les Etats-Unis s'élèvent pour l'assureur à quelques 100 millions. Les sinistres liés au typhon Faxai qui a touché en septembre le Japon se sont montés à 120 millions d'euros environ, tandis que ceux liés au typhon Hagibis du mois dernier sont pour le moment estimés à 200 millions environ.
Sur l'ensemble des 9 premiers mois de l'année, Axa a vu ses revenus croître de 5% à 79,7 milliards d'euros.
Gérald Harlin a indiqué que le groupe était "en bonne voie pour atteindre ses objectifs" à horizon 2020.

LVMH (+1%) Convoité par LVMH, le joaillier américain Tiffany & Co a demandé au géant français du luxe de relever son offre actuelle, qui valoriserait le groupe 14,5 milliards de dollars, selon des sources proches de l'opération citées mercredi soir par l'agence 'Reuters'.
Le conseil d'administration de Tiffany a estimé que l'offre actuelle de 120$ par action sous-valorise largement la société et qu'elle est "trop basse pour constituer une base de négociation", précisent ces sources.
Tiffany a fait savoir à LVMH qu'il était prêt à ouvrir ses livres de comptes au groupe français et à entamer la procédure de vérification préalable des comptes ("due diligence") si LVMH présentait une offre améliorée.
Les sources de 'Reuters' affirment que LVMH reste intéressé et n'exclut pas de mettre une nouvelle offre sur la table. Si l'opération se réalisait, il s'agirait de la plus grosse acquisition de l'histoire de LVMH, qui dispose d'une trésorerie abondante.
Le 28 octobre dernier, suite à des rumeurs de marché, LVMH avait confirmé avoir engagé des "discussions préliminaires concernant une éventuelle opération" avec le géant new-yorkais de la joaillerie Tiffany. "Il n'y a aucune certitude à ce stade que ces discussions puissent aboutir à un accord", avait alors précisé le numéro un mondial du luxe.

Nexans (+1%) a publié un chiffre d'affaires de 1.168 millions d'euros au troisième trimestre 2019, en croissance organique de 5,1% par rapport au troisième trimestre 2018.
Les perspectives d'EBITDA 2019 sont confirmées entre 360 et 390 millions d'euros (hors impacts IFRS 16). La direction précise que le déploiement du plan "New Nexans" conforme aux attentes.

FDJ : Les particuliers vont pouvoir souscrire dès ce jeudi à l'introduction en Bourse de la Française des Jeux (FDJ), a annoncé mercredi soir le ministre de l'Economie Bruno Le Maire, confirmant le calendrier évoqué ces dernières semaines. Dans un entretien publié sur le site internet du 'Parisien-Aujourd'hui en France', il a précisé que le prix de l'action serait fixé entre 16,50 et 19,90 euros. Le prix définitif du titre sera établi le 21 novembre prochain, a-t-il ajouté. Jusqu'à 17% du capital de la FDJ réservé aux particuliers. L'Etat, qui possède actuellement 72% de la FDJ, va en céder 52% et en conserver 20%, "car cela nous permettra de continuer à peser sur la gouvernance et les choix stratégiques", a expliqué le ministre. L'Etat espère tirer plus d'un milliard d'euros de cette opération très attendue par les marchés financiers.
"Sur cette cession, nous sommes prêts à en réserver jusqu'à un tiers aux particuliers. C'est une part très significative", a-t-il précisé. C'est donc jusqu'à 17% du capital de la FDJ qui sera réservé aux investisseurs particuliers.
Bruno Le Maire a souhaité que Français s'intéressent à cette privatisation, qui sera selon lui "l'occasion de diversifier leurs placements, à un moment où les taux sont bas et où les livrets A et les comptes épargne rapportent peu. Placer son argent dans les entreprises françaises comme la FDJ est un bon moyen pour avoir un meilleur rendement".
Des conditions préférentielles pour les particuliers
La souscription des actions FDJ est donc ouverte à compter de ce jeudi 7 novembre et jusqu'au mardi 19 novembre à 20 heures, pour les particuliers. Pour pouvoir acheter des actions FDJ, il faut avoir un compte titre ou un PEA (plan d'épargne en actions). L'Etat a fixé un seuil minimum de souscription à 200 euros, soit un peu plus d'une dizaine d'actions.
M. Le Maire a en outre confirmé que les particuliers bénéficieront de conditions préférentielles par rapport aux investisseurs institutionnels, à savoir une décote de 2% pour toute action achetée, et une action gratuite pour dix actions achetées dès lors que l'on s'engage à les garder 18 mois...

VALEURS EN BAISSE

Claranova (-5%). Le groupe a entamé l'exercice 2019-2020 par un premier trimestre solide, avec un chiffre d'affaires consolidé de 69,8 ME, soit une progression de +45% par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent.
Hors impact de l'acquisition de Personal Creations au 1er août 2019, la croissance organique du chiffre d'affaires ressort à +25% avec un impact négatif des taux de change de -2%.

Thermador : -3% suivi de Recylex, et de Legrand après ses comptes. Legrand a annoncé ce jeudi un chiffre d'affaires en hausse de 10,2% à 4.888 ME sur 9 mois, avec un résultat opérationnel ajusté de 998,5 ME, en progression de 10%. Le résultat net part du groupe ressort à 625 ME, en hausse de 8,8%. Les objectifs sont confirmés pour 2019.
Sur la base des réalisations du premier semestre, Legrand avait auparavant confirmé son objectif de progression organique de ses ventes comprise entre 0% et +4% en 2019 et son objectif de marge opérationnelle ajustée avant acquisitions (à périmètre 2018) comprise entre 19,9%5 et 20,7%. Legrand poursuivra également sa stratégie d'acquisitions, créatrice de valeur...

Engie (-2,5%) publie des résultats financiers au 30 septembre 2019 en accélération, en ligne avec les attentes. Le résultat opérationnel courant ressort ainsi à 3,8 Milliards d'euros, en hausse de 9% en brut et de 14 % en organique, avec un Ebitda de 7,1 Milliards d'euros en hausse de 5% en brut et de 7% en organique.
La direction souligne une bonne performance au troisième trimestre, en particulier avec l'amélioration attendue de la disponibilité des unités de production Nucléaires ainsi qu'une dynamique porteuse pour les activités Renouvelables.
La croissance organique du résultat opérationnel courant est solide, en hausse de 14% sur 9 mois (+12% en excluant le one-off positif de Suez lié au règlement du litige en Argentine en 2019), portée par les activités Nucléaires, Thermiques et Autres (en particulier celles de gestion d'énergie), partiellement compensée par les Infrastructures.
La direction souligne des Solutions Clients caractérisées par une croissance soutenue des revenus (+10%), ainsi que par une bonne performance du résultat opérationnel courant des activités de production d'énergie décentralisée.
Engie confirme ses objectifs financiers pour 2019 en matière de résultat net récurrent part du Groupe (dans une fourchette de 2,5 à 2,7 milliards d'euros) et de ratio dette financière nette / Ebitda (inférieur ou égal à 2,5x hors acquisition de TAG).

Veolia (-0,5%) a présenté des résultats solides pour les 9 premiers mois de l'exercice, "confirmant pleinement ses objectifs pour l'ensemble de l'année 2019. Le Groupe a également annoncé qu'il dévoilerait son programme stratégique 2020-2023 le 27 février 2020".
Le chiffre d'affaires poursuit sa croissance, et s'élève à 19.764 ME, contre 18.788 ME au cours des 9 premiers mois 2018 retraités, soit une hausse de +5,2% en courant, de 5% à change constant et de 3,8% à périmètre et change constants.
L'EBITDA est en croissance de +5,1% à change courant (et constant). Il s'élève à 2.894 ME, contre 2.754 ME au 30 septembre 2018 retraité.
L'EBIT courant est en hausse de 5,4% à change courant. Il s'élève à 1.190 ME au 30 septembre 2019, contre 1.129 ME au 30 septembre 2018 retraité (+5,5% à change constant).
Le Résultat net courant part du Groupe est de 486 ME, en hausse de 7,2% à change courant, contre 453 ME au 30 septembre 2018 retraité (+7,7% à change constant et hors plus-values financières).
Le Groupe a réalisé 185 ME d'économies au cours des 9 premiers mois de l'année, en avance sur l'objectif annuel.

Viel et Cie (stable) Sur les 9 premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires consolidé des filiales opérationnelles de Viel et Cie s'est établi à 653,5 millions d'euros, contre 596,1 millions d'euros sur la même période en 2018, en hausse de 9,6% à cours de change courants. A cours de change constants, le chiffre d'affaires enregistre une hausse de 6,2%.
Le chiffre d'affaires consolidé au 3eme trimestre 2019 atteint 218,2 millions d'euros, en hausse de 17,8% à cours de change courants. A cours de change constants, le chiffre d'affaire trimestriel affiche une hausse de 14,7%.
Sur les 9 premiers mois de l'année, l'activité d'intermédiation professionnelle connait est une hausse de 10,5% à cours de change courants (+6,9% à cours de change constants).
La situation financière du Groupe n'a pas connu de changement significatif depuis la publication de son rapport financier semestriel 2019.

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