Préouverture Paris : Capgemini/Altran et Genfit en vue !

Préouverture Paris : Capgemini/Altran et Genfit en vue !©Boursier.com

Boursier.com, publié le mardi 25 juin 2019 à 08h30

LA TENDANCE

Prudente hier, la Bourse de Paris est animée ce mardi matin par les dernières annonces d'entreprises spectaculaires, à commencer par le rapprochement entre Capgemini et Altran, tandis que Genfit, du côté des biotechs, et Terns Pharmaceuticals ont conclu un partenariat de 228 M$ pour elafibranor en Chine !
D'un point de vue macroéconomique, les questions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis sont en suspens en attendant le G20 d'Osaka en fin de semaine, au cours duquel doit avoir lieu une rencontre entre les présidents américain, Donald Trump, et chinois, Xi Jinping.
Les opérateurs gardent aussi un oeil inquiet sur la situation dans le détroit d'Ormuz, toujours tendues depuis l'attaque de pétroliers et la destruction d'un drone américain... Dans le cadre de ce bras de fer entre l'Iran et les Etats-Unis, Washington a annoncé lundi soir une série de sanctions supplémentaires contre des dirigeants iraniens. Celles-ci visent notamment le guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei, et son bureau, et pourraient durer "des années", a indiqué Donald Trump. Les Etats-Unis vont geler des milliards d'actifs iraniens supplémentaires, a précisé le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin...

WALL STREET

A la clôture, l'indice Dow Jones a fini à l'équilibre lundi soir (+0,03%) à 26.727 points, tout près (à 0,4%) de son record de 26.828 pts inscrit en octobre 2018. L'indice large S&P 500 a cédé 0,17% à 2.945 pts après avoir inscrit un record jeudi dernier, et le Nasdaq Composite a lâché 0,32% à 8.005 pts, ce qui le place à 1,8% de son précédent record du 3 mai dernier. En Europe, l'EuroStoxx 50 a cédé lundi 0,33% et à Paris, le CAC 40 a reculé de 0,12% à 5.521 pts.

La semaine dernière, les indices ont inscrit une troisième hausse hebdomadaire consécutive, avec un bond de 2,4% pour le Dow Jones, de 2,2% pour le S&P 500 et de 3% pour le Nasdaq en 5 séances. C'est la Réserve fédérale qui a soutenu la tendance, en ouvrant la voie à de futures baisses de ses taux directeurs. La BCE et la Banque du Japon ont elles aussi signalé la semaine dernière de possibles nouveaux assouplissements à venir, en cas de ralentissement prononcé de l'économie mondiale...

ECO ET DEVISES

Sur le marché des changes, le dollar poursuit son recul, revenant au plus bas depuis trois mois, depuis les annonces accommodantes de la Fed mercredi dernier. L'euro grimpe à 1,1390$.
Après un gain de près de 10% pour le brut léger américain (WTI) la semaine dernière, le contrat à terme de juillet sur le WTI campe à 57,50$ sur le Nymex, tandis que le Brent revient à 64,60$.
Dans ce contexte international toujours très tendu, l'or a poursuivi son "rally", montant à 1.424$ l'once pour le contrat à terme d'août sur le Comex, après un bond de 4% sur la semaine dernière. Le métal jaune est désormais remonté au plus haut depuis près de 6 ans, en août 2013, profitant des tensions géopolitiques, mais aussi du plongeon des taux d'intérêts et de la faiblesse du dollar, qui redonnent du lustre à la valeur-refuge.

Par ailleurs, le patron de la Fed, Jerome Powell, s'exprimera de nouveau ce mardi en public, et pourrait détailler les projets de la Fed en matière de baisses de taux. Donald Trump s'en est d'ailleurs une nouvelle fois pris à la Fed lundi dans deux tweets cinglants. Le président américain a accusé la Fed de "ne pas savoir ce qu'elle fait",d'être "un enfant têtu" et d'"avoir tout raté !". Il a reproché à l'institut d'émission d'avoir augmenté les taux d'intérêt "beaucoup trop vite" et a affirmé que si elle avait pris les bonnes décisions, l'indice Dow Jones "afficherait des milliers de points de plus et le PIB de 4 voire 5%".

A suivre aux Etats-Unis ce mardi :
- Indice S&P Corelogic Case-Shiller des prix de l'immobilier. (15h00)
- Indice des prix de l'immobilier de la Federal Housing Finance Agency (FHFA). (15h00)
- Ventes de logements neufs. (16h00)
- Indice de confiance des consommateurs du Conference Board. (16h00)
- Indice manufacturier de la Fed de Richmond. (16h00)

VALEURS A SUIVRE

Capgemini, le géant français du conseil et des services informatiques a annoncé le lancement d'une OPA amicale sur le spécialiste du conseil en ingénierie et de la R&D Altran Technologies, à 14 euros par action, soit une prime de 22% par rapport au cours de clôture d'Altran lundi soir (11,47 euros).
L'opération s'élève à 3,6 milliards d'euros, avant prise en compte de la dette financière nette d'Altran, évaluée à 1,4 MdE, soit 5 MdsE en valeur totale d'entreprise.
L'offre publique d'achat amicale a été validée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés, ont-elle précisé dans un communiqué commun. Capgemini a également précisé qu'il avait déjà signé un accord pour l'acquisition d'un bloc de 11% du capital d'Altran auprès d'actionnaires, via la société d'investissement Apax Partners.
Le nouvel ensemble avoisinera les 17 milliards d'euros de chiffre d'affaires (13,2 MdsE de ventes pour Capgemini en 2018, et 2,9 MdsE pour Altran) et emploiera plus de 250.000 collaborateurs dans le monde.
Les sociétés précisent que ce rapprochement aura un impact immédiatement relutif (positif pour le bénéfice par action: NDLR), évalué à plus de 15% sur le résultat normalisé par action avant mise en oeuvre des synergies. "En 2023, après prise en compte des synergies, la relution devrait dépasser 25%", ont-elles ajouté.
Créé en 1967 par Serge Kampf, sous le nom de Sogeti, Capgemini s'est hissé en plus de 50 ans au premier rang français des services et de l'ingénierie informatique, puis parmi les leaders mondiaux du conseil avec le rachat en 2000 de la branche Conseil d'Ernst & Young. De son côté, Altran a été fondé en 1982 par Alexis Kniazeff et Hubert Martigny, et employait à la fin 2018 environ 46.700 salariés à travers le monde.
Par leur mariage, les deux groupes entendent donner naissance à "un leader mondial de la transformation digitale des entreprises industrielles et de technologie". Capgemini a souligné les complémentarités des activités des deux groupes. "La complémentarité et la puissance de nos expertises sont des atouts majeurs", a ainsi expliqué Paul Hermelin, le PDG de Capgemini, cité par le communiqué.
"Cette acquisition va nous permettre de devenir un partenaire stratégique de nos clients, à même de leur permettre de tirer tous les bénéfices du déploiement du cloud, de l'internet des objets, de l'Edge computing , de l'intelligence artificielle et de la 5G".
Les deux sociétés mettent notamment en exergue leurs expertises combinées dans "l'industrie intelligente", à savoir l'accompagnement des acteurs industriels dans leur transformation numérique.
Capgemini et Altran attendent désormais plusieurs autorisations réglementaires avant de mener à bien cette acquisition. Il s'agit notamment du CFIUS, chargé d'analyser les acquisitions d'entreprises aux Etats-Unis, où Capgemini a acquis en 2018 la société LiquidHub, un spécialiste du conseil en transformation digitale, pour environ 400 ME.

Genfit a signé un accord de licence et de collaboration avec Terns Pharmaceuticals, une société biopharmaceutique internationale basée aux Etats-Unis et en Chine, dédiée au développement de nouvelles combinaisons thérapeutiques pour le traitement des maladies du foie. Selon les termes de l'accord, Terns bénéficiera, dans la région de la Chine élargie (Grande Chine), des droits de développement et de commercialisation d'elafibranor, le composé propriétaire de Genfit pour le traitement de la stéatohépatite non-alcoolique (NASH) et de la cholangite biliaire primitive (PBC).
Selon les termes de l'accord de licence, Genfit percevra de la part de Terns un paiement initial d'un montant de 35 millions de dollars, et pourra recevoir jusqu'à 193 M$ en paiements supplémentaires lors du franchissement d'étapes cliniques, réglementaires et commerciales. Terns obtient les droits exclusifs de développement, d'enregistrement et de commercialisation d'elafibranor en Chine continentale, Hong Kong, Macau et Taiwan (Grande Chine) pour le traitement de la NASH et de la PBC. Au lancement commercial d'elafibranor pour le traitement de la NASH dans la région de la Chine élargie, Genfit pourra recevoir de Terns des royalties d'un coefficient moyen à deux chiffres ('mid-teen percentage royalties') sur base des ventes réalisées dans ce territoire.
Dans le cadre de l'accord, Genfit et Terns entreprendront également des projets de R&D communs dans le domaine des maladies du foie, incluant notamment le développement d'elafibranor en combinaison avec des composés propriétaires de Terns.
"L'ancrage profond de Terns aux Etats-Unis et en Chine lui confère un avantage pour la conduite des processus réglementaires et de développement nécessaires à l'obtention des autorisations et pour préparer un lancement commercial optimum et une croissance des ventes à long terme dans la région de la Chine élargie. Les nouvelles réglementations actuellement instaurées en Chine devraient par ailleurs accélérer et faciliter l'approbation de nouveaux traitements innovants développés par des sociétés domestiques ou internationales", explique Genfit.

Makheia: A l'issue de l'Assemblée Générale qui s'est tenue le 21 juin 2019, l'ensemble des résolutions proposées à titre ordinaire a été approuvé. Makheia a confirmé le renforcement de ses expertises sur la data et les contenus multicanaux et annoncé un plan d'économie pour un retour à l'équilibre d'exploitation dès 2019 et à la rentabilité dès 2020.
Après réflexion autour d'une stratégie visant à restaurer la rentabilité, le Groupe a décidé la mise en place d'un plan d'économies portant sur 1,5 million d'euros autour de 4 points, à savoir :
- Des économies sur l'ensemble de la chaîne des achats, passant notamment par des renégociations avec les principaux fournisseurs ;
- Des économies sur les honoraires administratifs du Groupe ;
- Une réduction de la masse salariale, notamment de la holding, pour un montant d'environ 600 kE ;
- Le regroupement des 2 sites parisiens du Groupe (Réaumur et Saussure) avec une optimisation des surfaces devant générer 500 kE d'économies.
Dans un contexte de reprise économique toujours difficile incitant ainsi à repenser sa stratégie, Makheia confirme ses objectifs de retour à l'équilibre sur l'ensemble de ses filiales et se prépare à une année 2020 dynamique.
Après l'intégration fin 2018 de la start-up Headoo, complétant l'offre social média du Groupe, le lancement de la nouvelle offre axée sur la communication de précision confirme le virage data entrepris par le Groupe depuis 2018 via la création de son Hub Data. En s'appuyant sur une analyse du marché, des offres concurrentes mais également sur des 'work shop' internes, Makheia a développé une nouvelle offre à forte valeur ajoutée, autour du concept 'Precision Communication' conçu en 3 modules :
- Connaissance fine des publics en s'appuyant sur des analyses datas sémantiques avec l'appui des datasanalystes du Hub Data interne (structure crée en septembre dernier intégrant une équipe data sémantique et des partenaires social-data et data-CRM)
- Stratégie et pilotage des dispositifs de contenus multi-canaux (vidéo-textes-podcasts etc...)
- Stratégie de diffusion et maitrise des audiences (owned - earned- paid) en intégrant les stratégies média en général et la programmatique en particulier, permettant de piloter la performance des contenus quel que soit le canal.
Par cette nouvelle offre, Makheia souhaite ajuster la précision des données consommateurs aujourd'hui devenus acteurs et ainsi 'vendre une garantie d'audience' et non un outil auprès de ses clients ; une offre qui va permettre à Makheia de se positionner sur de nouveaux marchés, moins challengés et à plus forte valeur ajoutée.
Le Groupe a lancé en mai une nouvelle opération d'attribution gratuite de bons de souscriptions d'actions (BSA 2019) au profit de ses actionnaires existants, à raison de 1 BSA 2019 par action détenue, 4 BSA 2019 permettant à compter du 16 mai 2019 de souscrire une action au prix de 1,25 euro. Par cette opération, Makheia a souhaité remercier ses actionnaires institutionnels et individuels de leur fidélité, tout en les associant à la poursuite de son développement et à la réalisation de ses projets de croissance externe.
Depuis le 16 mai 2019, 2.238.888 BSA ont déjà été exercés, ayant donné lieu à la création de 559.722 nouvelles actions, soit une augmentation de capital, prime d'émission incluse d'environ 700.000 euros. Il est rappelé que le nombre maximum d'actions susceptibles d'être émises sur exercice des BSA s'élève à 2.199.419, représentant 25% du capital actuel, soit une augmentation de capital de 2,7 millions d'euros maximum, qui viendrait renforcer les fonds propres consolidés.
Les titulaires des BSA ont jusqu'au 29 mai 2020 (inclus) pour participer à l'opération.
Makheia rappelle avoir remporté, sur l'exercice 2018, 14 nouveaux prix.

Erytech a conclu un accord de collaboration avec SQZ Biotechnologies (SQZ), société de thérapie cellulaire développant des traitements innovants dans de multiples domaines thérapeutiques, pour mettre au point de nouveaux agents de modulation immunitaire à partir des globules rouges (GR). Selon les termes de l'accord, Erytech accorde à SQZ une licence mondiale exclusive pour le développement de thérapies immunomodulatrices spécifiques aux antigènes et utilisant des approches basées sur les GR. La combinaison de la plateforme d'ingénierie cellulaire exclusive et polyvalente de SQZ, Cell Squeeze, avec la propriété intellectuelle d'Erytech liée aux produits thérapeutiques à base de GR, vise à permettre le développement rapide d'un vaste portefeuille de nouveaux produits immunomodulateurs dans de multiples indications.
Erytech pourrait recevoir jusqu'à 57 millions de dollars en combinant paiement initial et paiements d'étapes potentiels liés au développement réglementaire et commercial du premier produit mis au point avec succès par SQZ en vertu de cette collaboration. Erytech pourrait également bénéficier de royalties progressives sur les ventes futures et jusqu'à un total de 50 M$ en paiements d'étapes commerciaux pour chaque nouveau produit approuvé ou chaque nouvelle indication approuvée.
Basé sur la plateforme Cell Squeeze, le programme principal de SQZ met à profit ses capacités uniques d'ingénierie cellulaire pour créer des cellules présentant des antigènes et générer des traitements de tumeurs solides spécifiques aux antigènes. SQZ développe également des traitements dérivés d'érythrocytes pour induire une modulation immunitaire spécifique aux antigènes pour des troubles multiples. Les programmes de tolérance immunitaire de SQZ comprennent la tolérance des porteurs d'antigènes (TAC) pour le diabète de type 1, un programme appuyé par JDRF T1D, le fonds américain de recherche sur le diabète de type 1, ainsi que des TAC conçus pour traiter les patients atteints de troubles immunitaires supplémentaires.

SCBSM, foncière cotée sur Euronext Paris, annonce la réussite du programme de rénovation de son site de Paris Renaudes et sa location intégrale.
SCBSM a acquis, début 2018, un immeuble de bureaux de 760 m(2), situé 35 rue des Renaudes, en plein coeur du quartier des Ternes (XVIIème arrondissement). Le site a été construit en 1911 pour la Chambre Syndicale des Carrossiers de Paris par l'architecte Jules Guillemin et financé en partie par les équipementiers automobiles, dont la maison Hermès.
Un permis de construire a ainsi été mis en oeuvre en vue de la restructuration et la surélévation d'un niveau du bâtiment, l'extension du sous-sol, le remplacement des menuiseries extérieures, le ravalement de la façade sur rue et l'isolation thermique de la façade arrière. Le Groupe a également procédé à la modification de l'escalier intérieur et la redistribution des locaux. Au total, la nouvelle surface locative a été portée à 1.092 m(2)...

Cerenis Therapeutics indique que l'Assemblée Générale Annuelle Mixte des Actionnaires réunie le vendredi 21 juin 2019, a approuvé l'ensemble des résolutions soumises par le Conseil d'administration. Ces résolutions prévoyaient notamment le changement de dénomination sociale la société en Abionyx Pharma.
Les démarches de mise à jour du libellé de l'action et du code mnémonique sont en cours auprès d'Euronext.

Le groupe SMCP annonce être en négociations exclusives en vue d'acquérir De Fursac, un leader français du luxe accessible pour homme. Avec cette acquisition, SMCP renforcerait sa présence sur un marché en forte croissance, celui du luxe accessible pour homme où le Groupe développe déjà avec succès la marque Sandro Homme.
Le groupe entrerait, par ailleurs, dans un nouveau segment. SMCP mettrait à profit son savoir-faire à l'international et dans le digital ainsi que sa plate-forme de développement pour accélérer la croissance du Groupe De Fursac. La réalisation de l'opération est envisagée avant la fin du troisième trimestre 2019, après la réalisation de la procédure d'information-consultation du CSE et sous réserve de l'obtention de l'autorisation des autorités de la concurrence compétentes et autres conditions usuelles.

Carbios annonce le lancement d'une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit d'une catégorie de bénéficiaires pour un montant d'environ 13 ME. La dilution est de l'ordre de 27,27% sur la base du nombre d'actions existantes à date. Le nombre d'actions, le montant levé et la dilution exacte seront annoncés dans le communiqué de presse annonçant le résultat de l'Opération.
Au regard de la catégorie de bénéficiaires au profit de laquelle le droit préférentiel de souscription est supprimé (sociétés d'investissement et fonds d'investissement de droit français ou de droit étranger investissant dans un secteur similaire ou complémentaire à celui de Carbios), les fonds seront uniquement levés auprès d'investisseurs qualifiés français et internationaux, à l'exception des États-Unis, du Canada, de l'Australie et du Japon.
Les fonds levés seront notamment utilisés à 75% pour le financement d'un démonstrateur industriel de biorecyclage du PET, et à hauteur de 25% environ pour le financement courant de la Société.
À cet égard, Carbios précise que les dates estimées de commercialisation du PLA et du PET auprès des clients finaux sont désormais respectivement 2020 et 2023 en lieu et place de 2019 et 2021.
L'opération s'effectuera par construction accélérée d'un livre d'ordres, à l'issue de laquelle seront déterminés le nombre et le prix des actions nouvelles émises. La construction accélérée du livre d'ordres débute immédiatement et devrait se clore le 25 juin 2019 avant 18h, sous réserve de toute clôture anticipée ou prorogation.
La société annoncera le résultat de l'Opération le 25 juin 2019 après la clôture de la journée de bourse dans un communiqué de presse. Dans l'attente de la publication du communiqué de presse de résultat, Carbios a demandé à Euronext Paris la suspension de la cotation de son titre à compter du 24 juin 2019 après la clôture de la journée de bourse.
Copernicus AM, L'Oréal via son fonds de capital-investissement BOLD Business Opportunities for L'Oréal Development, Michelin Ventures et Truffle Capital se sont engagés à souscrire à l'augmentation de capital pour un montant total de 10,5 millions d'euros, sous certaines conditions notamment de prix et/ou de montant minimum de l'Opération. Ces soutiens constituent des marqueurs forts de la légitimité acquise par la Société et son équipe de management.
Dans le cadre de cette augmentation de capital, la Société a pris un engagement d'abstention d'une durée de 90 jours à compter de la date de règlement-livraison de l'émission.
Le règlement-livraison des actions nouvelles interviendrait le 28 juin 2019.
Les actions nouvelles porteront jouissance courante et seront admises aux négociations sur le marché Euronext Growth Paris sous le code ISIN FR0011648716 - ALCRB.

Gecina a signé avec Angelo Gordon une promesse unilatérale d'achat aux termes de laquelle Angelo Gordon s'est engagé à acquérir le portefeuille d'hôtels de Gecina pour une valorisation hors droits de 181 millions d'euros.
Ce portefeuille est composé des murs et des fonds de commerce de 5 hôtels situés à Paris, Boulogne, Bougival et Roissy, est issu du patrimoine Eurosic. Sous réserve de l'achèvement de la procédure d'information-consultation des salariés, cette opération pourrait être finalisée d'ici la fin de l'année.
Cette opération s'inscrit dans la stratégie du Groupe de recentrage de ses activités de bureaux et logements dans les zones les plus centrales de Paris et Région parisienne et offre une prime d'environ 3,5% par rapport aux évaluations à fin 2018.

Klépierre a placé, le 24 juin, un emprunt obligataire de 600 millions d'euros à échéance du 1er juillet 2030, avec un coupon annuel de 0,625%. Cette obligation a été émise avec une marge de 45 points de base au-dessus du taux de swap à 11 ans, correspondant à une prime de nouvelle émission négative, soit une marge inférieure à la marge interpolée sur le marché secondaire pour cette maturité. Il s'agit de la plus faible marge jamais atteinte par une foncière cotée européenne sur cette maturité.
Souscrit 2,8 fois, cet emprunt obligataire a été placé auprès d'investisseurs internationaux long terme, de premier plan, principalement basés en France, en Allemagne, au Japon et au Royaume-Uni. Le produit de cette opération sera alloué au remboursement de dettes arrivant à échéance en 2019 et 2020.
Cette nouvelle émission s'inscrit dans la stratégie de financement du Groupe, visant à garantir une position de liquidité élevée, la réduction du coût de la dette et l'allongement de sa durée moyenne.
BNP Paribas, Natixis (B&D), NatWest Market, Santander, Société Générale and SMBC Nikko ont agi en qualité de teneurs de livre associés sur cette émission.

Gaussin a annoncé la signature d'une licence exclusive et renouvelable de 2 ans avec la Société d'Etat Qatar Railways Company (QRC), portant sur le programme de gestion de flotte FMP. Le contrat inclut des droits d'entrée initiaux, "d'un montant confidentiel", applicables à une exclusivité couvrant le territoire du Qatar. Qatar Rail est la société nationale du Qatar qui supervise la construction, l'exploitation et la maintenance du réseau ferroviaire intégré et ultra-moderne du Qatar, d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, dont la première ligne (la Ligne Rouge) a déjà été mise en service. Qatar Rail est également en charge de projets pour la Smart City de Lusail et le transport ferroviaire longue distance, qui fait la liaison avec le réseau ferroviaire régional.
Parallèlement à l'octroi de cette licence en faveur de Qatar Rail, Gaussin entreprendra des études sur la simulation de la circulation et la supervision de la flotte de véhicules, pour les premiers et derniers kilomètres du transport autonome et électrique. L'accent sera placé sur des applications dans le secteur semi-privé, tels que le projet de Smart City Lusail, la Coupe du Monde 2022 de la FIFA, le transport entre les stations de métro et les stades, ou encore l'Université de Doha.

Parmi les notes de brokers, Berenberg repasse d'acheter à 'conserver' sur Iliad avec un objectif ajusté en baisse à 123 euros. JP Morgan reste à 'surpondérer' sur L'Oréal avec un cours cible ajusté en hausse à 270 euros. JP Morgan reste neutre sur Danone avec un cours cible ajusté en hausse à 81 euros.

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